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多行业去产能提速 兼并重组将成供给侧改革重头戏
2017年07月18日
2017年过半，迎来了一年中最为酷热的三伏天。与天气同样火热的还有钢价和煤价，大型钢企刚刚大幅上调了8月多个品种的钢材价格，而动力煤产地又排起了等煤的车队。从半年报预告来看，多家钢铁、煤炭企业业绩喜人。
作为供给侧结构性改革的“先锋队”，钢铁、煤炭行业的改革成果不仅仅体现在价格回暖。近期诸多事件表明，混合制改革、跨行业重组逐渐成为这两个行业的最新关键词。与此同时，电解铝等行业供给侧改革也开始发力，有望给行业带来新的活力。
从事宏观、商品等领域研究的专家接受上证报记者采访时认为，今年以来，供给侧改革已步入深水区，新旧动能正在转换，新的经济增长动力正在形成。供给侧改革将是驱动中国经济复苏的动力之一。
钢铁煤炭去产能速度超预期
去年是供给侧改革发力的第一年，在钢铁、煤炭行业掀起的去产能风暴让人记忆犹新。不仅去产能超额完成任务，产量也同比大幅下降，煤炭行业扭转了已持续多年的严重过剩格局。
今年，去产能仍是供给侧改革工作的一项重点。据国家发改委日前公布的数据，截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%，退出煤炭产能9700万吨左右，完成年度目标任务65%。截至6月30日，国内“地条钢”整顿清理工作也取得了阶段性成果。上半年我国共取缔、关停“地条钢”生产企业600多家，涉及产能约1.2亿吨。
随着大量违法违规、工艺落后的产能被淘汰，相关商品的供应趋于平衡甚至紧平衡状态，带动了价格的上涨，也令行业的盈利水平得到明显改善。
上市公司的半年报报预告显示，三钢闽光、酒钢宏兴、*ST华菱、陕西煤业、中国神华、盘江股份等多家钢铁、煤炭企业上半年利润有望扭亏或大幅增长。行业统计数据显示，螺纹钢等品种上半年利润水平一直处于高位。
多数煤炭、钢铁行业研究人士认为，今年上半年，煤炭需求同比增速明显提升，尽管276天减量生产制度完全放开，供给端增长却并不明显。而供给侧改革带来的红利或令钢铁行业景气度维持到三季度末。
多行业去产能提速
今年初，国家发改委相关负责人表示，2017年供给侧改革将扩围提效，意味着将在更多行业推进“三去一降一补”工作。
在我国火电机组发电利用小时数连年刷新历史新低后，过剩问题终于浮出了水面，火电与钢铁、煤炭行业一起被列为了2017年去产能工作重点。按照有关要求，今年将淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上。据天风证券电力新能源行业报告测算，预计今年火电装机增速下降到5.3%。如果去产能顺利推进，火电厂效益很可能在今年实现大周期意义上的触底回升。
另外，有色、建材行业也在需加快推进供给侧改革的名单之列。卓创数据显示，水泥、玻璃、造纸等产品价格在今年都出现持续上涨，相关行业去产能均在不同程度地推进中。
电解铝行业供给侧改革则在近期出现了提速的迹象。日前，工信部召集中国铝业等企业和中国有色金属工业协会召开座谈会，再度明确必须严格执行供给侧改革的要求，清理违法违规产能。事实上，有不少企业在近期关停了部分产能，并努力为未批先建产能寻求产能置换指标，从而推动产业升级。
兼并重组将成为改革重头戏
钢铁、煤炭行业基本完成去产能任务后，重点将转向布局调整和重组。
易煤研究院研究员潘汉翔告诉记者，去年，由于前期煤炭价格的大幅下跌，导致部分新建产能由于市场化原因而停建，以及部分因为环保批文等问题未能投产，虽然超额完成了去产能任务，但产能的结构性优化并不理想。
他说，供给侧改革的真正目标并不是去产能，而是结构性改革，是先进产能对落后产能的置换。2017年新增产能的置换工作有望提速，政府部门近期也出台众多的文件为产能置换工作提供支持。
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