海螺水泥：行业低谷期加速兼并重组

1吨水泥平均已挣不到10元钱。但这行业整体维艰的形势，在海螺水泥（600585）看来意味着兼并重组的大机遇到来。

刚刚出炉的行业数据显示，受全国经济下行的影响，二季度的水泥旺季并未如期到来。根据国家统计局数据，1-4月份全国水泥行业累计实现利润总额59.82亿元，同比下降65%；而以全国水泥6.36亿吨的水泥产量测算，行业的吨产品盈利水平在9.5元/吨左右，多地水泥价格已经在成本线附近徘徊，甚至出现亏损。2014年全国水泥市场平均价格一直在300元/吨以上运行，最低时为312元/吨，而2015年1月价格最高时仅为311元/吨，低于上一年的最低价格，今年前5个月价格持续走低，至5月份价格已至280元/吨。

在此环境下，盈利能力较强的海螺水泥也未能幸免业绩下滑的大势。今年一季度海螺水泥实现水泥和熟料合计净销量为5050万吨，同比增长5.31%。但由于产品销售价格较去年同期下降15%，造成营业收入下滑11%至112.29亿元，净利润下滑31%至17.14亿元。但汇总国内20家水泥行业上市公司第一季度业绩，20家公司整体营业收入同比下降14%；净利润同比降幅为74%。

海螺水泥总经理王建超在股东大会上表示，近期水泥价格降幅已经放缓，判断水泥行业已基本触底。随着房地产和基建需求复苏，水泥价格预计将在今年下半年回升。国家发改委公布的数据显示，全国有多个城市17个轨道交通项目等待社会资本参与投资，全部项目预计造价约4500亿元，而这也将拉动水泥行业的发展。

海螺水泥董事郭景彬并不讳言：“过去每一轮的经济下行都给海螺带来了机会，目前我们仍在伺机准备。”

他认为随着环保标准的严格实施、复合32.5标号水泥品种的取消，将加速缺乏竞争力的小水泥企业退出市场。数据显示，今年1-4月全国累计水泥产量6.36亿吨，同比下滑4.81%，是本世纪以来同期首次出现负增长，近四分之三省份出现了水泥产量下滑。

郭景彬补充称，“水泥价格在低位运行对行业是有好处的，结构调整会让这个行业未来会越来越健康。”他认为，目前水泥行业的并购出现两大趋势，一是上下游企业兼并重组加快，二是水泥龙头企业间的互相参股。

此外，对于投资者关注的取消32.5标号水泥带来的影响等问题。郭文叁等海螺水泥管理层认为，中国成为世界水泥大国。但水泥标准与欧美等发达国家、甚至大部分发展中国家相比，仍有较大差距。取消32.5等低标号水泥品种，和国际标准对接，将有助于提高混凝土标准和质量，保障建筑物、构筑物等工程质量，减少重复建设；同时也可以缓解水泥行业产能过剩的压力，增加对水泥熟料的市场需求。