水泥价格现企稳迹象 降息将改善6股处境

11月下旬，全国水泥价格高位回落，在需求增速下滑明显的背景下，旺季水泥连续提价将告一段落，后期或维持高位震荡。业内人士表示，央行全面降息已透露政府稳增长政策正在加码，刺激投资意图明显，明年政策效果陆续释放，将对水泥需求带来显着提升。

业内最新数据显示，上周全国水泥均价环比下跌0.62%，结束七周连涨之势。价格上涨地区主要集中在河南郑州、山东济宁、安徽沿江安庆、铜陵以及皖北部分区域，幅度10至20元/吨；东北辽宁、华南两广、西南贵阳和重庆价格下跌幅度10至30元/吨。

上周全国水泥库存为70%，环比上升0.4个百分点，中南、华东水泥库存增加。全国熟料库存为66.7%，环比下降0.6个百分点，华北、华东地区库存环比下降，西南地区库存环比上升。

另外，发改委一月批复21项基建投资，总投资额达7000亿元。这些项目明年将进入建设高峰期，亦对水泥需求有较好支撑。明年水泥市场在稳增长政策明显发力的背景下，基建投资有望保持高速增长，同时，降息带来融资成本降低，房地产投资有望回暖，水泥需求亦将获得显着提升。

11月21日央行时隔两年再次全面降息。分析人士表示，本次降息落地标志着降息周期将正式重启，在实体经济增长动力不足之时，降息有利于通过降低社会融资成本刺激企业投资热情。

根据上市水泥企业披露的财务数据统计，截至2014年三季度，水泥行业资产负债率约为57%，在建材子行业中最高。从资产负债率（剔除预收账款）看，水泥板块中亚泰集团、冀东水泥、天山股份、福建水泥和金隅股份负债率均超过60%。从财务费用占营业利润比例看，亚泰集团、冀东水泥、青松建化、天山股份和福建水泥财务压力较大。业内人士表示，此次降息对上述公司短期净利改善将十分明显。