水泥周点评（150822）：海螺、西部水泥将加强股权合作；长三角市场调研

要闻点评：

事件：

西部水泥首席执行官马维平认为内地水泥企业合并属于行业趋势，该公司正与安徽海螺研究合作形式，把海螺在陕西省内水泥厂并入西部水泥是探讨方向之一。被问到日后会否坚持在西部水泥的控股地位，公司主席张继民回应称，他个人持弹性态度，最重要的是使到公司利润最大化，为股东谋求利益；若然他坚持控股地位，却未能让西部水泥有盈利，也是没有意思的事情。

点评：

与当年进入华东、华南市场占有进入市场先机之优势不同，海螺水泥2010年11月在宝鸡千阳投产进入陕西的第一条生产线，投产之际市场已进入高峰期尾声。初来乍到就面临市场下行，同时还要面对远远强于以往进入新市场所遇到的对手，海螺水泥必然要出手强势获取市场份额，2011年上半年价格直落100元/吨，使老牌水泥企业众喜资金链成为掣肘，最终纳入旗下，此后又强势拉升市场价格。

而西部水泥在“十一五”时期开始强势构筑陕南独立区域，以及加强关中地区，与海螺、冀东成为市场主导。可以说海螺水泥、西部水泥都在陕西市场开启了各自的第一轮整合，然而彼时陕西市场的整合还只是刚刚拉开序幕，区域内还有老牌企业声威集团、新兴企业生态水泥。

海螺水泥、西部水泥在此前自身内部整合的基础上，形成两两的强强联合。中国水泥需求进入“平台期”，市场竞争加剧，从而促进大企业集团之间的合作推进，是海螺水泥与西部水泥牵手，并不断深化合作的最直接背景。将有效推进陕西市场的进一步升级，海螺水泥也将最终形成在陕西不可撼动的牢固地位。

这种大企业之间的合作，是国外成熟市场走过的经验，也将是中国水泥工业的下一步方向。可以说，中国水泥需求平台期来临，将是产业锤炼的再一次时机。

价格走势：

受雨水及市场因素影响，自8月初的提价热潮之后，近两周水泥市场价格并未持续加码，而是处于稳定中。

近期水泥地理再度启动跟踪长三角市场情况调研，深度接触建华管桩、南方水泥、江苏磊达、盘固水泥、鹤林水泥、江苏句容等，行程还在不断推进中。

从企业反馈中认为，今年市场需求下滑非常明显，价格走低，市场形势比以往更加严峻。对四季度来说，因为季节因素，市场会好一些，且前期价格已经打到底，很多企业处于盈亏平衡附近。但对市场期望仍然不能过高，中国经济已进入不再单纯以投资拉动需求的“新常态”，需求逐渐下行已是必然，真正优秀企业是不管在好的市场还是差的市场中都能存活下来。