水泥周点评（160731）：6月利润反弹；京津冀成为价格领涨区

要闻点评：

事件：根据国家统计局数据，2016年上半年，水泥行业实现销售收入3828亿元，同比下降4.7%，利润总额95.5亿元，同比下降26.6%。

点评：

6月水泥行业继续延续利润向好趋势，6月单月利润再度有所反弹，单月利润50.6亿元，同比增长28%，拉动上半年利润总额增速从1~5月的52%缩窄至26.6%。据工信部数据，上半年水泥产业产量11.09万吨，同比增长3.2%，水泥行业亏损面达40%。这说明在水泥产量有所恢复的背景下，利润的幅度仍然还没有完全到位。

综合目前有的企业半年报预警，利润表现也不尽如人意：

塔牌集团发布2016年半年度业绩快报，2016年上半年该公司实现水泥产量649.91万吨、销量649.10万吨，较上年同期分别下降了3.10%、2.62%，实现归属于上市公司股东的净利润11,011.80万元，较上年同期下降了40.74%。

中材股份发盈警，预期截至6月底止中期净利润按年减少约30%，主要因为公司上年同期出售了部分可供出售金融资产获利。

中国建材发盈警，预计6月止六个月利润将较2015年同期大幅下降，主要由于集团主要产品水泥的价格下降，以及确认的金融资产允价值变动净收益大幅下降。

2016年仍将是产业和企业的考验时期。

价格走势：

京津冀成为水泥价格领涨的主要区域，自4月份开始价格一路拉升，目前价格已达343元/吨，已恢复到2014年同期价格。此次京津唐地区水泥价格普遍上涨 40 元/吨，主要是由于唐山停窑，北京地区客户已接受涨价正常开单，其他区域的涨价跟进还需看后续推动，冀中南地区仍将散装水泥到位价定在 300 元/吨。