四川双马削减收购计划 募资一年后缩水17亿

7月2日，四川双马水泥股份有限公司（以下简称“四川双马”）公布了一项大幅缩水的定向增发方案，拟募资9亿元收购拉法基（中国）海外控股有限公司（以下简称“拉法基中国”）持有的都江堰拉法基水泥有限公司25%的股权。与一年前该公司的定增预案相比，四川双马的募资额度削减了17亿元，收购的资产项目也由原来的四个缩减为一个。

业内人士分析认为，无论是四川双马还是拉法基中国均受到国内水泥行业不景气的影响，目前国内水泥整体产能过剩，四川省部分地区的水泥价格已从每吨600元的历史高位，跌至每吨两三百元。

2011年7月，四川双马公布一项定向增发的预案，拟非公开发行超过2.5亿股，以不低于11.25元/股的发行价，收购大股东旗下的四个资产项目：都江堰拉法基25%股权、贵州顶效75%股权、贵州新蒲75%股权和遵义三岔100%股权。据此估算，所涉资金约达28亿元。预案还表示，大股东方面后续仍有不少优质水泥资产将注入上市公司。

然而，时隔一年之后，四川双马于7月2日公告，对非公开发行股票方案进行调整，调整内容包括定价基准日、发行价格、发行数量、募集资金数量和用途等。调整后，底价从11.25元/股调至7.42元/股，下调幅度超过三成。而募集资金的额度也从原来的近28亿元下调至9亿元。

在收购的项目方面，也从原来的四个削减为一个，除都江堰拉法基25%股权项目以外，贵州顶效75%股权、贵州新蒲75%股权和遵义三岔100%股权三个资产转让项目均宣告终止。

根据资产评估机构出具的验资报告，都江堰拉法基的股东全部权益价值36.13亿元，拉法基中国所持的25%股权价值9.03亿元（评估基准日为2012年3月31日）。

目前，都江堰拉法基的股权结构为：四川双马占50%，拉法基中国占25%，都江堰市建工建材有限责任公司占13.1335%，成都工业投资集团有限公司占11.8665%。

7月3日，一名不愿透露姓名的水泥业内人士对记者表示，目前国内水泥行业处于低谷时期，四川双马和拉法基中国很难不受大环境的影响。