政策担忧缓解 水泥需求启动在即

本周全国水泥市场价格环比上周继续回落,幅度0.29%,回落幅度较上周明显缩小。进入3月上旬,南方市场受持续降雨影响,需求回升略低于市场预期,但水泥累计下跌幅度好于年初预期;北方市场下游需求已在陆续恢复中,本周京津冀回升明显,主导企业发货量已恢复5成左右,西北和东北地区未来两周需求才会明显提升。

华北地区价格平稳运行,需求明显回暖。本周京津冀地区下游需求增加明显,从主导企业出货量看,均达到正常销量5成左右,其中袋装水泥增加比例较大,在60%以上。

华东地区价格大体平稳为主,需求恢复仍不理想。整体来看,淡旺季切换时期,长三角水泥价格累计下跌幅度好于之前预期,多数地区成交价仍在350-400元/吨,熟料价格接近预期价位260-280元/吨。苏南和浙北部分企业延长停产生产线将会在10日后陆续开启。

中南地区价格继续回落。长株潭地区价格下跌主要还是受各企业相互竞争所致,累计跌幅已达80-100元/吨。广东珠三角水泥和熟料价格平稳,企业库存仍在高位。

西南地区价格涨跌各异。四川攀枝花西昌地区水泥、熟料上涨20元/吨;广安和达州地区熟料上调20元;巴中海螺因库存压力下调20元/吨。重庆东北部企业低标上涨10-20元;云南普洱地区水泥价格上调10-20元;其他地区价格保持稳定。

本周两会开幕,政府工作报告强调把投资作为稳定经济增长的关键,投资倾向中西部铁路,保障房,水利工程等领域,消除了市场对投资大幅放缓的担忧。同时房地产调控思路从单向调控转为双向调控,突出从供给端解决问题。我们认为房地产调控思路的明确,将提振产业链信心,利好水泥行业。