广西市场正在悄然发生变化

一、广西水泥利润

2011年全国水泥利润1,020亿元，是全国水泥利润史上里程碑，吨水泥利润49.22元/吨。2012年新增产能持续释放，全国水泥进入产能全面过剩阶段，吨利润保持在30元/吨左右，这一数据在2015年再度改写，12.31元/吨。

广西吨水泥利润2012年后持续走高，在2014年创新高，58.96元/吨。广西水泥产量、利润占全国比重指标更能说明问题，利润贡献明显高出产量。

广西利润指标处于全国领先水平，主要是区域规划合理、把握新增产能投放节奏、大集团市场控制力强。

二、华润、海螺区域规划、市场控制能力凸显

华润、海螺两大企业集团2003年后相继进入广西，在广西境内全区域布局：

华润两点一线战略起点就是广西，获得阶段成功后，分布式密集布局广西。

海螺在广西桂林、扶绥、玉林三点布局，锁定广西并与相邻广东、湖南、贵州、云南形成链接。

两家企业集团的规划布局，保证了市场的控制和稳定，这是广西在需求、供给同步增长的背景下，产业得到利润回报的重要保证。

三、挡不住的新增产能

2012年在全国产能过剩背景下，广西新增产能有限基本同步需求增长。持续的利润回报必然增加投资欲望，2015年广西又掀起新一轮投资高潮。

2015年新投3条线，在建4条线，拟建5条线，合计12条线，1,380万吨熟料产能(设计产能)。新增线有以下特点：

1. 海螺在这一轮扩张中榜上无名；

2. 除3条来自华润（2条为拟建），其他9条来自其他企业；

3. 柳来河地区新增最多，柳州、河池是华润、海螺未涉足区域，广西老牌企业鱼峰产能集中在柳州一地，2014年以来在河池连投两条线，加强区域间互保；

4. 南方、红狮在广西的犄角旮旯崇左建起两条5000 t/d 以上规模生产线，很难说有什么意义，天等2016年再投5000 t/d线，应该说是更加不能看了；

5. 5条拟建线是否还要再建、能建，还值得商榷。

广西2014年水泥需求增长基本持平，随着广东新增供给增长，广西流向广东地区的水泥、熟料逐步回流，这一趋势随着供需关系的改变会进一步加快。

四、广西区域市场正在发生变化

南宁市场（南宁、崇左、防城港、北海、钦州）

南方、红狮2015年相继在崇左建成投产两条5000 t/d 线，2016年天等5000 t/d 线也将投产。崇左位于广西西南部和越南相连，扶绥海螺3条5000 t/d 线，防城港上思华润2条5000 t/d 线，位于崇左的北部、东部。崇左新投3条线只有通过公路运输，但运距有限，出路在哪。

2012年海南华盛万吨线投产，曾把扶绥海螺逼回广西，时隔三年崇左新增产能崛起，在今年市场上回应：南宁水泥价格从年初340元/吨一路跌到8月220元/吨，直落120元/吨。

扶绥海螺地处左江，经过几年江道拓展，在今年10月将接通西江直通珠三角，这将拓展海螺市场渠道，降低运输成本，必将对广西海螺市场的控制力加分。

南宁是广西最大的市场，在南宁周围还有华润、南方、红狮、海螺，崇左的产能投放必然波及南宁，北海华润5000 t/d 线明年预计投放市场，4条5000 t/d 以上规模产能如何消化是南宁市场迫在眉睫考虑的问题。尽管海螺打通了西江通道，但从去年以来东去广东的通路已被缩窄。

柳来河市场（柳州、来宾、河池）

贝江2014年柳州投产1条3200 t/d线，鱼峰2014、2015年河池投产2500、5000 t/d线；华润在来宾、融安在柳州拟建5000 t/d 线。其建线投产速度超过以往这一地区的任何时期。

鱼峰2008年在柳州四线投产后，几经周折终于在2014年发力，将触角向西延伸至河池，2015年底在都安将再投5000 t/d 线，并有意引进战略合作伙伴，整合柳州、河池市场。这也是鱼峰最后一步棋了，不进则退。

玉林市场

广东阳江海螺2015年12000 t/d 线投产，华润在湛江廉江5000 t/d 线年内投产，会进一步减少玉林向粤西地区的水泥发货量；恒庆（华润）和虎威在玉林拟建3条5000 t/d 线。

玉林是广西最好市场，一是，玉林本地市场需求好；二是，由于粤西以往没有熟料生产线，主要是从玉林运入水泥、熟料。2015年海螺在阳江、华润在湛江新线投产将改变市场原有格局，市场流向发生变化。

沿西江市场（贵港、南宁横县）

华润在西江7条5000 t/d线，台泥4条6000 t/d线，南方2条5000 t/d线，目标市场是珠三角，随着市场格局变化，沿西江东去的水泥部分开始逐步转向本地市场并有加大之势。

华润在西江7条生产线由广东大区所属现划为广西大区。这表明，随着广东封开华润五线、六线的投产，华润区域的划分从市场转向产地，说明市场在微妙地发生变化。

五、新增产能不断的背景

广西2008年以来，水泥产量是一路高歌猛进，平均增速14.91%，主要是面向两个市场，广西本地市场和广东市场（珠三角、粤西地区）。在市场需求稳定增长背景下，新增产能的供给基本与市场需求发展同步。

广西熟料产能和产量的增长基本同步。正像前面所述，广西的利润增长点是在供需发展基本平衡、大企业集团区域的控制下所取得的。

2012年全国水泥需求的增速开始放缓，广西也不例外，2014年同比增速-0.04%，2015年上半年产量增速2.56%，这是一个强烈市场信号。华南地区是全国市场最好地区，但随着国家经济转型，经济高成长靠投资拉动的时期不会在长久持续。全国北方地区市场需求都处于持续下滑，这表明全国市场需求已进入平台期。问题是在高位平台，还是下滑一段再进入平台，业内还有不同意见。

广西水泥在区域规划、产能控制一直做的比较好，为什么在这个时期还会释放出这么多产能？问题恰恰出在这里，正是因为2012～2014年广西紧踩了新增产能闸门，才有了利润持续走强局面。在这背景下投资者必然有投资愿望，但如何把握市场供需总容量，政府审批部门和行业与企业对市场要取得共识。

今年工信部出台水泥等行业产能置换文件，其中广西有7条线，熟料产能1,000万吨，广西需求若继续增长当然没有问题，但事实上不仅全国，两广地区需求也在下行，广东是广西第二市场。广东批复有10条线，熟料产能2,000万吨，这说明广东在增加本地的水泥供应，以减少外来水泥输入。在2015年水泥市场需求大滑坡背景下，两广的产能置换无疑会加使市场供需更加严峻。

由上所述，新增产能是面对未来市场，说清楚未来市场是新增产能的根本，用新增产能来进行产能置换的市场在哪，被置换的产能在哪，到底有多少需要置换的产能，没有说清楚。

2015年南宁市场价格记录、见证了新增产能投放与市场价格走势的关系，但这只是开始。

在北起河池、来宾、百色、崇左、北海还有在建5条线；柳州、来宾、玉林有5条拟建线，广东市场的不断缩口，广西前十年的市场格局将发生根本变化。

华南地区不仅面临新增产能、需求下滑双重压力；还将面对北方（长三角、山东、河北、辽宁）水泥、熟料的流入。笔者在福建：长三角、珠三角的市场节点，变局已起一文中指出：

应该说福建市场是两广市场主导企业的市场延伸，又凭添长三角水泥进入。不同的是角色在互换，华润在陆路，海螺在水路。福建在长三角、珠三角之间，华润、海螺已将触头伸到粤东汕头、汕尾、揭阳；海螺已在福建沿海一带拥有一定的市场话语权。可以说，通过水路，福建市场就是长三角和珠三角的一个市场节点。水泥、熟料、矿粉、煤炭的运输以及返程船的往来，这种大物流模式将不可阻挡地推动市场整合进程。

广西是水泥、熟料输出地区，这一格局正在发生变化，华润、海螺在这新一轮的产能扩张中，没有表现志在必得姿态，但在市场需求不增情况下，华润、海螺对市场份额不会让新进入者随手而得。