纪录：外资水泥集团在华“沉浮录”

对全球建材巨头来说，作为不成功拿下中国就无法说其全球战略的完整。因此包括拉法基、豪瑞在内的众多国际水泥巨头早在上个世纪九十年就纷纷开始踏足中国，势在必得。

在上世纪80年代，日本太平洋就开始进入中国，90年代日本三菱、韩国大宇以及全球建材巨头法国Lafarge拉法基、瑞士Holcim豪瑞、德国Heidelberg Cement海德堡纷纷踏足中国，通过自建或合资新建、并购、控股等方式进入中国水泥市场的国外知名水泥生产商陆续进入；

进入二十一世纪，2001年中国加入WTO，以全新的姿态融入全球经济一体化的浪潮，2006年再迎第二轮的外资进入潮，爱尔兰CRH、葡萄牙CIMPOR、意大利水泥、墨西哥水泥。

（一）法国Lafarge拉法基

拉法基是全球最大的水泥集团，于1833年在法国成立，至今已有170多年的历史，其水泥、骨料与混凝土和石膏板均居世界领先地位。

1.立足北京，探足中国市场

上世纪九十年代，拉法基开始进入中国市场：

1994年，拉法基水泥在原北京市怀北矿山水泥工业公司基础上成立了由其控股的合资企业北京兴发水泥有限公司（水泥年产能100万吨）。该项目作为拉法基在中国的第一笔投资，拉开了其在中国开展业务的序幕。

1996年又收购了北京易成水泥（占股76%），2002年合资成立北京顺发水泥（占股70%）。与此同时，拉法基在中国先后建立了十几个独资、合资企业，除水泥以外还涉足混凝土、石膏建材和屋面材料。拉法基在北京并购的水泥企业规模都不算大，只是在中国开拓水泥业务的小试牛刀，把北京作为拉法基进军中国的桥头堡。

此后拉法基立足于北京，通过十余年的探索之路，调查市场、熟悉中国，了解整个中国的水泥业发展，探索西方的管理观念与中国文化的融合，与各级领导建立密切合作关系，以取得在中国的投资经验。尽管在这个过程中，拉法基也行路坎坷，例如1998年拉法基与陕西省建材草签协议，主要内容是由拉法基控股秦岭水泥，由于双方意见不一致，此协议最终没有达成。然而这些曲折的探索，都为拉法基积累了大量的实践经验，从而为其将来战略制定提供借鉴。

2.曲折收购 终成就“西南霸主”

1999年2月，拉法基在四川省政府、成都市政府及都江堰的合作伙伴的大力支持下，都江堰拉法基正式成立，拉法基占有75%的股权。一线于2002年2月投产，年产水泥140万吨，是当时西南地区规模最大的单线。

2002年6月，拉法基与重庆水泥厂合资组建重庆拉法基，拉法基占70.59%股权，并由其全面负责经营，重庆水泥厂原有1条2000 t/d小规模生产线。

此后，拉法基继续探索，多地调研考察：2003年，拉法基参与四川金顶的国有股权招标，但在并购中遭遇华伦集团、摩根士丹利、海螺集团、四川威钢等公司的狙击，最终黯然而归；2003年3月，拉法基集团与辽宁工源水泥集团签订了合作意向，但由于种种原因，拉法基与辽宁工源的合作意向并没有付予实施；2003年初拉法基表示欲与秦岭水泥重续前缘，8月份双方进入实质性谈判阶段，但最终还是阴错阳差，机会错身而过；2004年，拉法基欲与云南省政府签订独家合作意向书，计划作为唯一参与云南水泥整合的企业，逐步收购云南省境内的几家国有水泥企业，后来由于职工安置等方面的原因，双方最终还是分手，取代拉法基的是同意全盘接手员工的香港瑞安集团。

2005年是拉法基中国发展之路的里程碑，扩张之路峰回路转，接连联手瑞安、双马，这两桩并购案也被称为改变中国水泥行业格局的大事：

香港瑞安在接手云南昆明水泥和开远水泥之后，发生业务亏损，向拉法基抛出了橄榄枝。8月份，双方最终宣布签署合作意向协议书，组建拉法基瑞安水泥有限公司（拉法基占股55%，瑞安建业占股45%），共同推进双方在中国的水泥业务。

同年11月，拉法基以大约3,800万美元的价格购入四川双马100%的股份，在西南地区的市场份额达到20%，在四川、重庆、贵州及云南市场均有布局，从而奠定在西南的领头军地位，并一举进入中国水泥行业产能前三强，紧随海螺水泥及三狮水泥之后。

2006年，拉法基瑞安收购六盘水水城、兴义顶效、遵义新蒲的3家贵州本土水泥厂，年产量达200万吨。

2007年11月28日，云南省长秦光荣，法国拉法基集团董事长乐峰，香港瑞安建业行政总裁黄月良在昆签署《关于进一步深化扩大建材行业战略合作的协议》，并受让合计约700万吨的熟料产能。根据协议，到2010年，拉法基在该省的水泥产量将新增1000万吨，并建设新的石膏板及预拌混凝土工厂。拉法基集团表示：“此次合作是拉法基在中国发展的一个重要里程碑，也是拓展我们在云南省现有业务的一个契机。”拉法基瑞安在中国的水泥产量欲将从2006年底的2000万吨发展到2012年的5000万吨。

3. 灾后重建打乱西南格局 拉法基中国布局面临挑战

然而拉法基的此种雄心步伐被2008年5月12日的“四川大地震”之后的灾后重建和2008年11月的“4万亿”投资计划而打乱，双重刺激带来本地水泥需求在短时期内迅速膨胀，众多企业蜂拥而入，冲开了此前拉法基在西南构筑的防线。

可以说拉法基进入中国时，独辟蹊径，选取了较为封闭的西南市场，当时西南市场经济落后，国内大集团还顾不上问津，拉法基进入时是西南市场的低点，经过整合，在2008年及之前价格一路攀升，成为全国价格最好的地区，拉法基获取了丰厚利润。

大批水泥企业的蜂拥而入，使西南价格开始一路走低，面对狂热的投资，作为一家已在全球屹立170多年的建材集团，经历过沉沉浮浮，拉法基开始对中国市场投资趋于谨慎：2009年至2014年的6年间，仅在西南新增6条新型干法生产线，合计700万吨熟料产能，“西南霸主”的地位开始逐渐下滑。最后一条生产线2010年9月27日，拉法基瑞安水泥有限公司与临沧河底岗红河水泥有限公司在云南省临沧市正式签署收购协议，此后开工建设生产线于2014年3月投产。

在此期间，拉法基瑞安于2010年2月以总代价约5.07亿元人民币将在北京业务出售给北京金隅股份有限公司，含北京兴发水泥的65%股权、北京顺发拉法基水泥的70%股权及北京易成-拉法基混凝土的76.72%股权。

而与拉法基的谨慎不同，中国强势企业在继续华东、华南市场后开始将目光转向西部新增长空间：

中国建材于2011年12月25日成立西南开始大规模整合西南水泥，成立时西南水泥已经拥有水泥产能5000万吨，并提出未来在西南1亿吨的目标；

业内龙头企业海螺水泥在华东、华南市场硕果累累，随着战略推进，从2007年下半年开始携其在东部市场积累的成熟生产管理和市场运作经验，开始启动西部发展战略2010年海螺水泥在川、渝、滇的产能落地，并在强势推进。

台泥于2009年11月30日与昌兴国际签订一份与潜在收购有关的谅解备忘录，借助收购的昌兴西南布局进入西南，并提出“疾行西南，对接华南”，“至2016年台泥国际总产能目标1亿吨”的计划。

作为曾经进入中国最成功的外资水泥企业，拉法基在西南的失利也使四川双马、瑞安建业这两大在2005年里程碑式、备受关注的合作出现变数：

1）双马回购股权

2007年，拉法基收购了四川双马，按照承诺，控股股东拉法基瑞安将在未来的4-7年内，将其在中国的全部水泥业务整合到四川双马。2011年4月19日，四川双马收到商务部签发的《关于同意拉法基中国海外控股公司战略投资四川双马水泥股份公司的批复》，但其后拉法基进入四川后，发展一直比较缓慢，少有大的动作，而同时四川双马的业绩陷入低谷，连续不达预期，根据重组之时签订的《盈利补偿协议》规定，拉法基控股就未实现盈利部分对拉法基进行补偿。

然而，四川双马仍旧于2012年5月24日宣布回购股份，向拉法基中国海外控股公司发出了《四川双马水泥股份有限公司通知拉法基中国海外控股公司执行股份补偿承诺事宜的告知函》并取得书面确认，拉法基中国同意四川双马立即就定向回购2011年度补偿股份事宜召开股东大会，按照四川双马以1元人民币的总价定向回购补偿股份的原则通过股东大会决议，回购以后即行注销；如果该回购未能获得股东大会通过，则拉法基中国将依据《盈利补偿协议》及其补充协议的约定履行有关手续将该部分股份赠与四川双马股东，由届时的全体股东按比例共享。

尽管此后回购方案被否，但四川双马股权回购的行为，除受利润下滑影响外，同样显示出拉法基在中国市场水泥业务衰退的趋势。

2）瑞安分手危机

2011年拉法基瑞安水泥总销售量约为2650万吨，较2010年增长14%，但因售价受压及成本上涨，业绩连续两年并不理想。

而瑞安建业2012年启动房地产业务，转型为房地产商，并提出“三年翻番”计划，为加快房地产投资瑞安，时任瑞安建业行政总裁黄勤道在当年5月份接受媒体访问时就表示，目前已与多于一位潜在买家洽谈，力争于年内出售与拉法基合营的水泥企业资产。然而此后瑞安建业对中国房地产市场的判断失误也使其负债率大幅攀升，正如2012年年报中陈述：“于2012年，在持续的调控政策下，中国内地的房地产及水泥业务面对严峻的营商环境，瑞安建业的主要业务表现备受挑战。”

但是由于涉及资金较大（资产账面值为40亿元）、拉法基瑞安存在早期建设生产线规模较小、投资成本较高等影响，此部分股权的转让一直悬置三年。

4. 积极应对：削减成本计划+拉豪对等合并

拉法基集团2012年6月12日提出成本削减计划，计划在未来4年内削减成本13亿欧元（约合16.49亿美元），在2015年底前停止大型收购，并紧缩资产支出，从而使EBITDA（息税折旧及摊销前利润）至少达到4.5亿欧元（约合5.7亿美元）。

拉法基新战略计划的公布主要是由于其开始遭遇发展的瓶颈期：2011年，标普和穆迪已将拉法基的评级调降至投资等级以下，其债务评级被标普和穆迪降至垃圾级别的“BB+”，由于原材料价格上涨、中东的政治动荡以及美国、西班牙、希腊等国建筑开工量下降，拉法基将很难恢复利润率。拉法基希望通过这次战略调整使公司在2015年其现金流与债务比将使其能够重新获得标普和惠誉投资级别的“BBB”评级。

2014年4月7日，全球两大水泥生产商——法国拉法基与瑞士豪瑞发表声明，合并成立新公司——拉法基豪瑞公司，此次合并将缔造一家合并营业收入达320亿欧元的行业巨擎，是全球水泥工业有史以来最大的并购案。

此次合并将帮助两家公司缩减成本、减轻债务，并更有效地应对2008年经济危机以来影响水泥业发展的能源价格上涨、竞争加剧以及需求不振等问题。预计合并后将达到如下效益：通过不断加强的协同合作，在三年内全力以赴，通过规模经济、经营效率的增强与财务成本的降低，使业绩提高超过17亿瑞士法郎，约合14亿欧元，其中在第一年实现这一目标的1/3：即通过最佳应用、规模化以及多重使用创新产品和解决方案，实现税前折旧前利润12亿瑞士法郎，约合10亿欧元；实现金融储蓄2.4亿瑞士法郎，约合2亿欧元；实现资本支出优化 2.4亿瑞士法郎，约合2亿欧元。

目前两大集团的合并案已通过，内部整合正在进行中。西南是拉法基的主战场，而豪瑞在中国的水泥业务通过百年华新水泥这个平台，以中南为重点，以西南为延伸，两家企业在重庆、四川、云南三省均布有产能，拉豪合作或将缓解其在西南的现有尴尬局面。

5. 拉法基再度出手 接手瑞安建业水泥股权

2015年3月，瑞安建业公告，以25.53亿港元出售拉法基瑞安水泥45%股权，买家为持拉法基瑞安水泥55%股权的另一位股东拉法基的全资附属公司Financiere Lafarge。

拉法基瑞安水泥曾于2013年12月拒绝了瑞安建业退出水泥的方案，但一年之后，拉法基集团以下属子公司接盘瑞安45%的股权，主要是两方面因素：

一是，瑞安建业加速退出，重新估测水泥业务出售价格。瑞安建业与拉法基合营的水泥企业资产，预估的资产账面值为40亿元，但由于涉及资金较大、拉法基瑞安存在早期建设生产线规模较小、投资成本较高等影响，此部分股权的转让一直未真正落地。而此番瑞安建业的出售价位降为25.53亿港元，可谓亏本出手，或受其集团下业务盈利能力不足、急于分拆重整瑞安系、寻求新盈利点所致。此次出售公告中称“此出售对集团的现金流及财务状况提供正面贡献。于出售事项完成后，公司将继续进行其房地产资产的变现计划，并将重点重新投放于建筑业务。”

二是来自于拉法基集团在自2012年中以来提出的成本削减、2014年的拉豪合并两大危机处理方案开始显示效果，此次出手购买瑞安45%股权的为拉法基的全资附属公司Financiere Lafarge，或预示着拉法基集团对危机积极的应对措施重启了股东对其的信任度和期望值，打破了2012年年中成本削减计划中提及的“2015年底前停止大型收购”。拉法基在西南的原有布点，借助豪瑞在中国的华新水泥，世界两大建材巨头在中国的平台融合或对西南水泥市场自有一番计划。

（二）瑞士Holcim豪瑞

瑞士Holcim成立于1912年，是全球第二大水泥和集料供应商，从在瑞士成立第一家水泥厂开始，豪瑞的发展足迹遍布于欧洲、中东、南非、大洋洲、拉丁美洲和北美洲。

中国是世界上最大的水泥市场，对Holcim意义重大。1995年，Holcim开始在中国进行战略投资，豪瑞成为苏州金猫水泥的股东，同年在北京成立代表处。

四年后的1999年，Holcim跟中国的百年企业华新水泥合作，此后又将所持的金猫股份卖给了华新，并于2008年成为华新最大的股东。

中国水泥行业加速发展的宏观环境，以及华新自身优越的地理位置、百年老店的名号、市场和优秀的企业文化所带来的高速成长，都是Holcim步棋许久的动因。但其最终实现对华新的控股却历经长达10年的时间，经历了三次入股：

1999年3月4日，三峡工程进入大规模混凝土浇筑阶段，此时对于华新水泥来说是一个千载难逢的新机遇。华新为了参与其中，决定扩大产能定向增发，但资金受限，在无法扩大产能的情况下决定定向增发，Holcim趁机认购华新水泥增发的7700万股B股，建立了战略伙伴关系，从而也迈开了它注资华新水泥的第一步。

Holcim与过去6年的合作中已和当地政府和华新水泥建立良好的关系，2005年4月29日，Holcim通过大宗交易方式购得华新水泥876.13万股B股，至此，Holcim共持有华新水泥B股8576.13万，占公司总股本的26.11%，只比控股股东华新集团少1.03个百分点，华新形成了两大股东持股数量差别不大相互制衡的局面。

随着华新水泥产能的不断扩张，使资金链比较紧张，遭遇资金瓶颈，其资产负债率一路飙升，最高时71.06%（2007年第三季度财务报告显示），华新水泥面临着巨大的经营风险，十字战略发展趋缓，亟欲寻找突破口。而在资金匮乏的压力下，华新水泥再次向Holcim抛出定向增发的橄榄枝。根据华新水泥预测，通过对Holcim的定向增发，将减少对银行的借款，使资产负债率将下降14.24%，并且使得华新水泥在资金瓶颈中突围。

2006年3月6日，华新水泥与Holcim签署了《外国投资者战略投资框架协议》，拟定Holcim将通过由公司向其定向发行人民币普通股（A股）的方式对公司进行战略投资、增持公司的股份。此次投资完成之后，Holcim将获得对华新水泥的实际控制权。

2006年11月，华新向Holcim定向增发1.6亿股A股方案获得商务部批准。最初的发行价仅为6元/股，这一收购价让市场对于华新这一优质资产产生了“贱卖”的怀疑，被坊间批评为“国资外流”。

经过两年的磋商协调，2008年2月4日，Holcim以每股人民币26.95元的价格购买了华新水泥非公开发行的7520万股A股，至此，Holcim在华新的持股比例从26.11%上升至39.88%，成为华新最大的单一股东，这场旷日持久的收购拉锯战也终于圆满落下帷幕，Holcim最终成为华新实际控制人。

该发行方案最大的亮点在于：通过提高增发价格，减少发行股数，实现融资20亿元左右，融资金额相当于公司公布的第一套方案的一倍，更重要的在于发行7520万股，远远低于1.6亿股的初步发行方案和市场预期，公司发行股本带来的摊薄负面影响将大大减少。

回顾Holcim控股华新水泥的三部曲，经历了长达十年的时间，这份耐心是定力是值得让人钦佩的。Holcim是世界水泥巨头，使华新水泥能够站在水泥巨人Holcim肩膀上继续扩张：

帮助华新水泥在法人治理结构、财务管理、技术、人才劳务、拓展海外市场等方面不断改进和完善，进一步对公司治理产生积极的影响，在继续延伸十字战略的基础上，拓展纵向一体化，使华新水泥成为国内第一个具有完整产业链的水泥制造商；

同时作为老牌水泥集团，Holcim与华新分享了成熟的技术和成功的管理经验，在技术创新、节能减排以及可再生资源利用上取得了丰硕的成果。例如华新的市政和工业垃圾协同处置技术，是一套以豪瑞的全球经验和水泥加工技术为基础并且适合中国国情的领先技术。利用华新的水泥窑对垃圾进行安全处理，并将这些垃圾转化为安全、有用的产品。

（三）德国Heidelberg Cement海德堡水泥

海德堡，于1874年6月5日登记注册，总部设在德国，有着近140年的历史，是世界最大的水泥制品生产商之一，在水泥、混凝土及建筑材料领域处于世界领先水平。20世纪90年代以来，集团通过一系列的投资及收购加快了国际化进程。目前，集团分支机构遍及全球50多个国家和地区，主要集中在具有良好成长性的新兴市场。

1995年，海德堡收购比利时CBR，彼时比利时CBR与香港越秀投资公司在广工合资成立中国世纪水泥有限公司，通过收购CBR，海德堡开始进入中国市场，此后与广东越秀水泥先后在混凝土和水泥行业开展合作，这是海德堡最早在中国的投资。

在同越秀水泥合作之后的10年内，海德堡仍旧在主力放在海外和其他产业，在中国水泥产业中并没有什么大的动作。在这10年中，中国经济和水泥工业发生了翻天覆地的变化，海德堡欲重进中国水泥，但当时东部及南部发达地区市场都已呈饱和状态，只有西部地区还处于待开发阶段，海德堡水泥要想后发制人，必须以西部市场为突破点。2005年，海德堡终于等到了机会，宣布同中国水泥大集团冀东水泥合作。

冀东水泥在2000年提出“三北”战略，2003年冀东水泥在宝鸡投产第一条5000 t/d生产线，成为最早进入陕西市场的外来水泥大集团，然而还未立稳脚跟，第二条线正在建设之时就遭遇突如其来的“严冬”，2003年，国务院办公厅转发发展改革委等部门关于《制止钢铁电解铝水泥行业盲目投资若干意见的通知》（国办发[2003]103号文），对水泥建设项目严控贷款，包括冀东水泥在内的众多水泥企业因此备受资金煎熬。2006年3月7日，在资金受制漩涡中坚持了近三年的冀东水泥终于果断出手，将其在陕西所持有的扶风公司45.77%股份和泾阳公司40%股份，出售给德国海德堡。

海德堡水泥以合作双赢的方式，通过联合冀东水泥作为攻占西北地区的桥头堡，彻底打破当地原有的水泥市场格局，一着妙棋，满盘皆活，海德堡不仅盘活了集团在中国的业务，并如愿以偿地挺进了中国广阔的西部市场。

与此同时，海德堡将目光瞄准中国东北市场，2006年10月2日，海德堡水泥与辽宁工源水泥集团正式签定了收购其80%股权的协议。工源水泥集团地处东北辽宁省，在沈阳、本溪地区有三个水泥工厂，在内蒙古通辽设有一粉磨站，年生产能力为300万吨水泥。然而几经周折，2007年12月，山水接手工源，海德堡水泥退出，山水集团不仅成功扩大了产能，而且还借机北上进入东北市场。

（四）爱尔兰CRH

总部设在爱尔兰都柏林的CRH集团,成立于1936年。是一家以经营建筑材料为主的企业,主要涉及水泥、建筑材料及建材产品的生产及分销等领域。业务遍及全球23个国家，同时在德国柏林与美国NASDAQ有上市公司。

CRH在2003年开始进入中国，并一直没有间断与中国大型建材企业的交谈，最终将目光锁定中国东北市场，开始接触当地强势企业。据相关消息透露，CRH进入中国东北与亚泰和小岭水泥厂的接触几乎是同时进行的，并将亚泰水泥列为第一落点，三岭水泥列为第二落点。

CRH在2003年就欲收购亚泰水泥，但由于亚泰一直谋求控股权而迟迟难以取得进展，然而经过多次磋商，仍进展缓慢，于是加紧推进与第二落点三岭水泥的谈判。2006年 10月10日，爱尔兰的CRH公司以3.2亿元代价轻松拿下黑龙江三岭水泥厂，正式进入中国东北市场。黑龙江资源并不丰富，三岭水泥厂于2003年新上了一条日产1200吨的新型干法水泥生产线，距哈尔滨较近(位于哈尔滨市东南45公里处)。CRH最主要的动机就是想占领哈尔滨市场，进而扩大到整个黑龙江市场。在双方签约仪式上,CRH首席执行官Liam O'Mahony坦言“这个协议的签订为CRH进入市场容量巨大且高速发展的中国建材市场获得了非常好的机会。”

亚泰水泥与CRH进行过多轮正式接触，随着双方多次踏查和缜密调研，经过十几个月的谈判，最终在2006年10月16日双方签署了合作意向书，CRH同意只参股不控股，拟收购亚泰水泥26%的股权，并且在意向书中增加了三年以后增持至49%选择权。2008年3月，在经过近三年的谈判后，CRH与亚泰水泥正式签署战略合作协议，根据协议，CRH将受让亚泰集团全资子公司——亚泰水泥26%股权。2009年1月8日，该合作终于交割，亚泰集团成功引资21.32亿元人民币，CRH借助“东北王”亚泰水泥实现了在东北的布局推进。

（五）葡萄牙西姆泊水泥CIMPOR

葡萄牙西姆泊水泥CIMPOR创立于1976年，是一家国际性水泥集团，在全球水泥企业中排名前十位。葡诚水泥是葡萄牙水泥集团在中国投资设立的所有企业总称，其管理总部设在上海，下辖业务划分为葡诚水泥北方区和葡诚水泥南方区，北方区覆盖山东省和江苏省北部，南方区业务覆盖江苏省南部：

2006年10月12日由香港上市公司中国诚通的全资附属公司诚通水泥与葡诚水泥合资成立西姆泊诚通公司。诚通水泥通过转让旗下海南集团持有苏州南达水泥的71.03%股权，作价港币4149.6万元，占合资公司注册资本的20%；Cimpor则以现金港币1.66亿元出资，占注册资本的80%，并同意向合资公司提供最多1300万欧元的贷款融资，以拨作该公司的营运资金及拟收购山东榴园60%股权所需资金。

同月16日，葡诚水泥宣布通过西姆泊诚通水泥公司以210万欧元收购山东榴园水泥有限公司60%股份，榴园水泥拥有2条2500 t/d新型干法生产线，年生产能力为180万吨熟料、120万吨水泥。收购榴园水泥后，西姆泊诚通水泥公司在中国的水泥年生产能力将达到510万吨。

2008年10月，葡诚水泥宣布以2500万欧元的价格收购溧阳东方水泥，溧阳东方位于江苏省常州市，拥有1条2500 t/d新型干法生产线。

2009年10月，葡诚（淮安）水泥有限公司年产120万吨水泥粉磨站竣工投产，方便对苏北水泥市场的供应。

2010年10月份，葡诚水泥在山东省枣庄投资1亿欧元新建一条5000t/d新型干法生产线投产。然而这条生产线投产后，于2012年4月份就因员工劳资纠纷引起全面罢工停产事件、2012年末再因与临近村民纠纷以及污染举报、媒体曝光而被迫再次全线停产整改，纠纷不断，而同时Cimpor在全球市场也开始遭遇挑战，由此阻碍了其在中国步伐的继续推进。

2012年年底，巴西沃托兰廷水泥(VotorantimCimentos)成功收购葡诚水泥100%股份，首次进入中国市场，2013年7月1日起，巴西沃托兰廷水泥之前全盘收购的葡诚水泥业务整体更名为“华沃水泥”。

（六）日本水泥企业集团

随着日本房地产经济不景气，水泥产业供过于求的局面仍然存在，使得日本水泥行业一直在走下坡路，开拓国外市场成为了行业发展的一大方向。

1. 太平洋水泥

太平洋水泥是最早进入中国的外资水泥企业集团，早在上个世纪八十年代末就登陆辽宁大连，于1989年7月成立大连小野田水泥有限公司，1992年7月建成投产，拥有4000 t/d新型干法熟料生产线。2000年开始盈利，2002年开始分红，平均每年利润到8000万左右，利润率在16～20%，最高税后利润达到1亿2000万。

1993年3月12日，江南小野田水泥有限公司成立，坐落于江苏省南京市东北郊栖霞山麓、毗邻长江，由南京化建产业（集团）有限公司出资12.41%，日本国太平洋水泥株式会社出资79.31%，和日本国三井物产株式会社共同出资8.28%，共同投资经营。同年12月开工日产熟料4000吨生产线，1996年2月28日点火试生产，5月28日竣工并投入商业性生产。公司自备一座净化水能力为15000吨/日的自来水厂和一座4.2万吨级的散装水泥专用码头。

1995年，由河北省建设投资公司、抚宁水泥开发总公司、交通部秦皇岛港务局、太平洋水泥株式会社、丸红株式会社、丸红中国有限公司中日双方六家公司兴建秦皇岛市浅野水泥有限公司，座落在中国著名的避暑胜地海滨城市秦皇岛市。1997年投产了1条4000 t/d新型干法生产线，总投资额为16亿元人民币，厂区占地面积为540亩（35万平方米）矿山占地面积为3300亩（220万平方米），并在秦皇岛港内建有一套年出口量为100万吨的散装水泥专用设备。

2012年5月，太平洋水泥同中国新疆天业（集团）有限公司签订合作协议，双方就为加强中国资源循环经济的发展，合作共同投资设立新的合资公司，以废渣为原料生产特种水泥达成了合作意向。获得政府许可之后，2013年4月双方建立合资公司，在新疆维吾尔自治区博尔塔拉蒙古自治州精河县建设日产3000吨特种水泥生产线。然而2013年中国水泥行业产能过剩局面出现恶化，且国务院加强了对水泥行业新增产能项目的禁令，这项合资进程受阻，不得不选择终止计划。

至此太平洋水泥在中国保持在二十世纪八九十年代布局的三个布点（辽宁大连、江苏南京、河北秦皇岛）。尽管均为初期布局时建设的1条4000 t/d规模生产线，此后并无扩建，但采用当时国际先进技术水平的带五级悬浮预热器（DD炉）的窑外分解干法生产工艺，主机设备全部由国外进口，且不断通过技术改造，水泥质量、节能降耗及消烟除尘指标均达到了国际先进水平，盈利能力也不容小觑。

对太平洋水泥而言，由于三个布点均位于省会或旅游区等环保要求较高的地区，目前面对的主要挑战来自于中国政府对环境日益重视、环保要求的日渐严苛，太平洋水泥力争建设“都市水泥厂”，在水泥生产的同时保护环境，寻求生存空间。

日本一直被认为是垃圾处理事业最发达的国家之一，其水泥工业利用水泥窑处理废弃物方面的经验值得各国借鉴，特别是水泥窑协同处置下水道污泥方面。日本太平洋水泥就是具有代表性的企业之一，通过自行研发的技术能够把污泥变为水泥，真正使水泥厂成为了城市的净化器。太平洋水泥将此理念引进中国，对水泥生产线进行了改造，利用水泥生产线处置工业废弃物和城市垃圾，担负起处理城市废弃物的功能。

2. 日本三菱水泥

日本三菱综合材料株式会社、日本三菱商事株式会社在上个世纪九十年代开始在山东烟台独资兴办烟台三菱水泥有限公司，建设日产能规模3000吨新型干法生产线，项目总投资1.35亿美元，注册资本4809.6万美元。于1991年11月由原国家计委批准立项，1992年9月公司成立，建设周期只用两年，于1995年5月投产，3个月即达产达标，创造了震惊中外的“三菱速度”。

日本三菱认为水泥项目的成功取决于物流，而港口尤为重要，因此在烟台建立水泥生产线时，就设想在青岛建立一个装卸、储存基地，1998年，日本三菱开始就水泥装卸、储存基地项目对青岛进行调查，最终将“绣球”抛给了青岛港。2003年7月，由日本三菱与青岛港集团合作建设的青岛港散装水泥基地开工，工程位于青岛港老港区七号码头44泊位，初期投资450万美元，由日本三菱综合材料株式会社和三菱商事会社出资，青岛港建港指挥部施工建设，于2004年完工。该工程改造44泊位，配套建设15000吨水泥储罐1座、1000吨水泥储罐3座及相应配套供电、通讯等设施。工程投产后，将使青岛市具有年生产规模40万吨的现代化散装水泥装卸、储存和分拨基地。

依托青岛港散装水泥基地工程，2006年初吸收合并了青岛三菱水泥有限公司，2007年又将战线延长到江苏连云港，吸收合并连云港三菱水泥有限公司，水泥产量达到200万吨，提高了市场占有率和企业竞争力。2012年5月投产配套纯低温余热发电系统，装机5MW，年运转率7200h，年发电量3474×10万kwh。

（七）其他外资企业

1.意大利水泥

意大利水泥集团成立于1864年，迄今已有150年的历史，是产量居欧洲第二、全球第五大水泥制造商。

然而其进入中国的步伐较晚，2007年6月27日，意大利水泥成功并购陕西富平水泥有限公司，这次收购是意大利水泥集团在中国的第一项投资，也是意大利在陕西省最大的外商直接投资项目。陕西富平水泥有限公司公司注册资金人民币5.79亿元，拥有一条日产5000吨、年产200万吨的新型干法水泥生产线和一座高品位石灰石矿山。

作为迟来者，此后意大利水泥并未继续推进在中国的布局，以单点在胶着中经历着陕西市场的沉沉浮浮。2012年5月，西部水泥公布，其香港间接全资附属公司集诚公司向意大利水泥集团附属公司CimfraChina收购旗下富平水泥全部股权，并将以发行2.84亿股股份的形式偿付代价5.04亿元人民币（约合6.2亿港元），占扩大后股本6.25%。

2.韩国大宇水泥

大宇水泥是由韩国大宇集团在山东省济宁市泗水县和日照港投资设立的外商独资企业，总投资29890万美元，于1993年批准设立，1994年开工建设，1997年6月投产，设计产能为日产7200吨，建成后是当时亚洲单机产量第一。

落子山东，是大宇集团在高速成长时期全球棋局的一部分——大宇对山东的投资主要集中在上世纪90年代中期，一口气掷巨资，在山东设立了当时国内建材行业最大的外企——大宇水泥、当时国内最大的外商独资挖掘机制造企业——大宇重工业烟台有限公司，以及当时国内最大的汽车零部件项目，分别散落于泗水、日照、烟台、威海、青岛5地。

但亚洲金融危机波及，大宇集团债务危机全面爆发，一方面是发展速度太快，另一方面是产品的升级换代没有跟进，到1999年，疯狂扩张的大宇集团负债高达598亿美元，当年11月，大宇集团前集团董事长金宇中及14名下属公司的总经理正式宣布辞职，大宇集团就此瓦解。

大宇总部破产的“多米诺效应”波及到曾被寄予厚望的山东项目，其在中国投资的企业被划给了不同的债权人，大宇水泥由于是大宇零部件公司的担保人，大宇水泥资产曾遭到法院查封而停产，二期计划制造的两条生产线设备最后只能变卖给了池州海螺水泥股份有限公司。

但大宇水泥在山东的区位优势明显，且引进了POLYSIUS公司的干法水泥生产线，主要设备是德国与法国制造，技术先进，是许多水泥企业巨头的目标。2011年8月，中国建材旗下中联水泥收购大宇水泥100%股权签约仪式昨日在北京钓鱼台国宾馆举行，正式接受韩国大宇在中国唯一的一个水泥项目。

3.墨西哥水泥Cemex

CEMEX公司成立于1906年，发展到90年代在其本国成为了第一大水泥企业集团，垄断70%的水泥生产企业。90年代初开始向国外扩张业务，在短短的几年内，由一个内向型的企业发展成了世界排名第一的外向型国际大建材生产集团公司，是水泥和预制混凝土生产和销售方面的全球主导企业，业务遍及北美洲、中美洲和南美洲、欧洲、加勒比海、亚洲和非洲等地区的50多个国家，是世界最大的白水泥生产商。

作为世界第三大水泥生产商，CEMEX水泥公司有意进入中国水泥市场，2002年派出阵容强大的代表团考察中国水泥市场。然而在中国一直没有水泥厂。

2007年6月CEMEX收购瑞科尔，成立了西麦斯（天津）有限公司，从事预拌混凝土的生产、运输和泵送等服务。