2015年10月水泥工业运行解读

水泥产量：累计同比下降5.0%，跌幅小幅收窄

2015年1~10月份全国规模以上水泥产量19.47亿吨，同比增速下降4.6%，跌幅较1~9月再度收窄0.1个百分点。

2015年10月份水泥产量2.25亿吨，同比下降3.5%，跌幅较上月扩大1个百分点。

2015年1~10月份全国规模以上熟料产量11.10亿吨，同比增速为-6.73%；与去年同期增速相比：-11.10个百分点； 与上个月同比增速相比：0.60个百分点。

2015年10月份熟料产量1.22亿吨，同比去年同期：-2.35%；环比上月增长：1.99%。

固定资产投资：基本持平上月，东部地区小幅回落

2015年1~10月份累计固定资产投资44.74万亿元，同比增速为10.20%；较去年同期增速低5.7百分点；较上个月同比增速低0.10个百分点。

2015年10月份固定资产投资5.56万亿元，同比增长6.8%，增速较8月回落2.3个百分点。

分地区看，1~10月份，东部地区投资20.15万亿元，同比增长8.5%，增速比1~9月份回落0.1个百分点；中部地区投资13.03万亿元，增长14.5%，增速与1~9月份持平；西部地区投资11.24万亿元，增长8.7%，增速与1~9月份持平。

房地产投资：持续下行，已接近零增长

2015年1~10月份累计房地产投资7.88万亿元，同比增速为2.0%，较上个月增速低0.6个百分点，较去年同期增速低10.4个百分点。

2015年10月份房地产投资8,266亿元，同比下降2.4%；环比上月下降12.74%。

1~10月份，东部地区房地产开发投资4.42万亿元，同比增长2.3%，增速比1~9月份回落0.6个百分点；中部地区投资1.68万亿元，增长2.0%，增速回落0.3个百分点；西部地区投资1.78万亿元，增长1.5%，增速回落0.6个百分点。

基建投资（不含电力）：累计增速跌破18%

累计：2015年1~10月份累计基建投资7.95万亿元，同比增速为17.40%，增速比1~9月份回落0.7个百分点，增速连续两个月下行，今年首次低于18%。

当月：2015年10月份基建投资0.98万亿元，同比增长12.6%，较9月增速回落3.7个百分点，环比下降7.0%。

房地产：施工、新开工、销售面积增速均出现回落

1~10月份，房屋新开工面积127086万平方米，下降13.9%，降幅扩大1.3个百分点。

1~10月份，房屋施工面积707805万平方米，同比增长2.3%，增速比1~9月份回落0.7个百分点。

1~10月份，商品房销售面积94898万平方米，同比增长7.2%，增速比1~9月份回落0.3个百分点。

点评：

2015年的四季度已近尾声，年末拉涨的态势并没有出现，而根据国家统计局数据，固投同比增速下降至10.2%，房投数据下降至2.0%。尽管此前已看到房地产的压力，但10月份的数据中，基建投资数据也开始遭遇下滑，增速下调至17.4%。种种数据都在预示着2016年市场可能面临更为严峻的挑战。

在2015年一季度时，水泥地理提出对当年的市场预判主要根据“两个因素”在“三个时点”的启动情况而定。两个因素分别是房地产和基础设施建设，但很遗憾这两个因素在年中、四季度以及年底三个时点都没有达到期望中的发力。

经历过2015年，已大概可判断出市场端倪，在2016年甚至未来两三年中，房地产“压供促销”的策略将使与水泥需求紧密相关的新开工面积同比下降，基建是稳增长的关键，但再如以往政策拉动强势发力的概率并不大。