山水水泥上半年或陷较大亏损

山水水泥（00691.HK）日前发出盈利警告，公司董事会基于上半年未经审核综合管理账目的初步评估，预期公司今年上半年的纯利将转盈为亏，并录得较大亏损。

山水水泥表示，公司董事会认为，预期亏损主要是公司业务所在区域的水泥市场需求下滑（东北区域和山西区域尤为明显），而水泥产能严重过剩，致使各区域销量和销售价格同比大幅下降所致。“本集团预计于2015年下半年仍会面对种种挑战，管理层未来仍会竭尽所能，采取一切可行的措施及方法，尽最大努力将业务恢复至正常水平。”

此外，中国建材、亚洲水泥拟对山水水泥发起收购要约也取得进展。山水水泥表示，中国建材和亚洲水泥已通过各自决议，于若干先决条件获成就后，将联合作出自愿有条件现金收购要约，以收购山水水泥发行流通在外的全部股份。

该收购要约的先决条件包括但不限于收购方于股份收购日之截止时间前就股份要约所收受之有效承诺书，将导致亚洲水泥与中国建材及其一致行动人士持有山水水泥超过50%投票权。

在山水水泥目前的股权构架中，除了亚洲水泥、中国建材之外，天瑞集团、山水投资分别持有公司28.16%和25.06%的股权，两者合计持有山水水泥53.22%的股权。因此，亚洲水泥、中国建材若要取得50%投票权，必须取得天瑞集团、山水投资其中一方的支持。而这两者能否支持本次收购要约存在较大疑问。