中材水泥总经理满高鹏：需求下行 加快产业整合

近日水泥地理总裁刘作毅拜访了中材水泥总经理满高鹏。满总深谙企业财务数据、市场表现、产业及经济走势，他认为今年水泥市场整体表现不如预期，明年从供需面说可能压力更大，但企业间的协同基础会好于今年。这种市场下行，将有利于小企业出局，加快产业整合，未来大企业集团区域产能互换是方向。

今年市场整体表现不如预期

2014年1~10月份全国水泥利润616亿元，累计增长为14.67%；从单月利润看，自8月份开始已连续低于去年同期，至10月份，当月利润同比去年同期下降17%。

满总认为，从全年市场表现来看，今年并没有达到去年年底和今年年初的预期。影响市场走势最根本的原因仍然是供需关系，“我们已经进入需求平台期”，满总说，“水泥产量低于5%以上的涨跌幅，都算需求平台期。”在这种情况下，每一条生产线投产，不论大小，都会改变市场。

但水泥产品是区域产品，不能一概以全年利润是700亿还是800亿来判断市场好坏，今年各个地区的市场表现不一，差异性非常大：

华南是最好的市场。主要原因有两点：第一、今年两广地区需求上升，广东今年预计增长10%，远高于全国；第二、两广地区集中度比较高，企业对市场的控制力比较强。

华东整体前高后低。今年华东市场价格轨迹与往年相反，往年是“前低后高”，但今年“前高后低”——上半年延续去年下半年的高价格，从利润上来看，今年上半年同比大幅增长，但由于房地产需求从上半年逐步下滑，导致价格高开低走。华东地区过去几年基本上都是四季度一个季度的利润就基本等同于前三季度利润，但今年四季度注定是近五年最差的一个季度，利润不如二季度一个季度。

西北表现不一、市场差异分化大：整个西北地区表现很不一样。青海今年是近几年最好的时期，华东虽然量大，但盈利水平不如青海，主要是青海这两年没有新增产能，且整个基础建投资包括铁路公路都在需求高峰期。陕西，陕南地区只有中材与尧柏两家，是相对封闭的一个市场，今年比较稳定。甘肃，兰州和平凉地区价格差别很大，兰州价格300元/吨，但平凉只有180元/吨。

市场需求下行 倒逼小企业出局

对于明年供需，满总仍比较谨慎，主要是看到以下几个因素：一、新增产能持续释放；二、新批基建项目的滞后效应；三、全国三四线城市房地产市场严重过剩，一线城市新开工项目有限，预计难以出现反弹。

但从市场企业关系来说，与很多人所揣测的明年价格仍要持续向下的观点不同，满总却认为“物极”可能“必反”，华东的集中度高，海螺在华东占了46%、安徽占57%，是核心利润区，今年四季度竞争的越激烈，明年协同基础或许就越高。

满总认同刘作毅总裁提出的“市场需求下行，将倒逼小企业出局”。中材水泥在新疆也有新增产能，但由于其他企业的建设速度也在加快，因此中材水泥的市场占有率仍然从40%下降到26%。随着需求进入平台期，未来在新疆收购小企业的成本将会越来越低，市场的变化将会倒逼小企业离开。例如10月底以来台泥收购金大地、海螺收购武冈云峰和国产实业等等都说明市场发生了很大的变化，企业针对不同市场情况开始采取不同策略。

未来大企业集团间的区域产能置换是解决产能过剩的方向，在同一区域相互参股、不同区域相互参股或者产能置换。但现在还不到时候，比如海螺水泥参股了青松建化、冀东，持有近20%股权，很可能就是未来的谈资。