云南：高度分散市场 主导交替推进

云南，简称滇，省会昆明，位于中国西南边陲。面积39万平方公里，占全国面积4.11%。与云南省相邻省区：四川、贵州、广西、西藏。和3个国家缅甸、老挝、越南相邻。

2001～2015年，云南水泥工业平均增速14.90%，高出全国3个百分点。2014年水泥产量见顶9,493万吨，2015年水泥产量9,305万吨，首度出现负增长，-1.97%，全国水泥产量排名连续3年第13位。

一、水泥价格

云南水泥价格整体持平全国，走出一段前高、中低、后持平走势。

— 2005～2008年，水泥平均价格358元/吨，全国322元/吨，高出全国36元/吨；

— 2009～2013年，期间平均价格337元/吨，全国374元/吨，较全国低37元/吨；

— 2014～2016年，价格同步全国下行趋势，平均306元/吨，高出全国7 元/吨。

二、水泥产量

2006年以来，云南水泥产量一路上行，2006、2009、2012年三年增速在20%以上； 2007出现回调6.32%； 2012年起，一路向下回调，从20.69%一直下滑到2015年-1.97%。

2013年以来，连续3年维持在9,000万吨高位。

三、新增产能 & 发展进程

云南第一条1000t/d 线，由云南红塔滇西水泥股份有限公司建于1995年。

21世纪以来，云南省水泥工业发展突飞猛进，发生了根本性变化。确立新型干法水泥主导地位，大企业集团快速成长，但也存在一些问题：

生产线上的过多，生产线规模更新频率过快，市场主导企业更迭较快，市场控制力不高。

1)  ～2006年

全省44条新型干法生产线（全国大部分地区在20条左右），熟料产能1,897万吨，生产线平均规模1400t/d。云南国资公司（云南国资委下的水泥公司）规模最大，5条线，326万吨，产能占17%，分布在昆明、红河、大理；昆钢嘉华，合资企业，昆明2条线，186万吨；华新，昭通4000 t/d 线，配套水利工程；丽江永保、大理红塔位于滇西北，地方企业，在当地有一定影响力。

2) 2007～2009年

世界巨头拉法基进入云南是标志性事件，拉法基在和国资的交接中并不顺利。2009年，拉法基拥有10条线，产能700万吨，占全省16%，分布在昆明、红河、大理、丽江；昆钢嘉华继昆明之后在保山、曲靖投下3000、5000 t/d 线，生产线规模居有优势；红塔滇西2008年再投3000 t/d 线，确立在滇西北优势。

这一期间，地方民营企业投资非常踊跃，一是，云南水泥淘汰立窑有很大空间，企业转型新型干法；二是，4万亿投资，形成巨大市场需求空间。大部分是中小规模生产线，思茅建峰、大理水泥、陆良远东、宣威宇恒、江川翠峰，也有来自浙江蒙自瀛洲和台资企业三德。

全省78条新型干法生产线，熟料产能4,359万吨，生产线平均规模1800 t/d。前10家企业产能占全省50%。云南地形是山路多，水泥市场规模小且分散，这是云南水泥市场和其他地区的差别。

3) 2010～2012年

云南水泥再一次掀起波澜，中国建材组建西南水泥进入云南，从规模、区域上远远超过4年前拉法基的收购。西南水泥，26条线，1,850万吨产能，占全省产能24%。在滇中（昆明、曲靖、玉溪）收14条线，1,000万吨规模，主要集中在曲靖,500万吨产能；滇西丽江，5条线，300万吨产能；滇南普洱，4条线，300万吨产能；滇东南文山，2条线，200万吨产能；滇西南德宏，1条2500 t/d 线。西南进入云南，有力地推动水泥市场整合进度。

这一期间拉法基没有变化。昆钢加快转型发展水泥业，新建、收购并举，在滇中玉溪、滇东北昭通、滇东南红河、滇西北大理和迪庆、滇西南德宏和临沧都有布局，10条线，600万吨，产能规模跃入全省第3，排名西南、拉法基之后。

华新，2006年在昭通投产首条4000t/d 线；2010年昆明东川布2000t/d 线；2011年落点滇西北迪庆、滇西南西双版纳两条2000 t/d 线，华新在外省大都采用分布布局、避免扎堆。

国内大企业集团红狮、华润、海螺步华新后尘进入云南。

红狮，2010、2012年在昆明宜良连下两城，投下双5000 t/d 配置；

华润，2011年在大理鹤庆、弥渡收下台资三德3条2500 t/d 线；

海螺，2011年通过收购文山壮乡2000t/d线进入云南，2012年在保山建设2500t/d 线。

全省119条新型干法生产线，熟料产能7,700万吨，生产线平均规模2100 t/d。前10家企业产能占全省64.7%。西南水泥进入云南，对市场格局划分、集中度提高都起到推进作用；国内几家大企业开始涉足云南。但有别于其他地区，尤其和两广差距甚大，两广进入21世纪，几家大企业按区域规划有序推进。而云南由于地区、经济、发展和项目审批等原因，基本是以小规模线生产为主发展起来。

4)  2013～2015年

这一期间市场竞争更趋激烈。仍有19条线，2000万吨产能投放市场，产能过剩加剧。同时在市场压力下，大批规模小、成本高生产线退出市场。不完全统计，34条线，1,500万吨产能，这些生产线生命周期大部不到10年。任何事物都有两面性：一方面是企业资产化为乌有，另一方面是提前"去产能"。云南地方、产业为此付出代价。

这一期间西南水泥没有新增产能扩张，关停了部分小规模生产线，近300万吨产能。

拉法基投产一条2500 t/d 线。

昆钢继续扩张，产能翻了一倍多，合计15条线，产能1,200 万吨，规模跃居全省第2。主要在滇西南临沧、德宏，滇西北怒江、迪庆和滇南普洱投产6条线，产能600万吨，其中临沧、普洱两条5000 t/d 线，是昆钢最大规模生产线。

华新、红狮没有什么新动作，华润2014年在大理弥渡投下5000t/d 线。

海螺动作频频：

2013年，在德宏收购盈江允罕水泥2000 t/d 线，在滇西南再下一城；

2014年，在文山、保山追加5000 t/d 线，通过收购昆明宏熙水泥2500t/d 线进入昆明。

2015年，全省104条新型干法生产线，熟料产能8,350万吨，生产线平均规模提升至2600 t/d。前10家企业产能占全省75%。产能集中度进一步提升。昆钢从第3跃居第2，海螺从第10移位第4。企业在云南布局多是采用点分布式布局。

前10家企业中，排名第9、第10两家是本地企业，红塔滇西、雄业集团。红塔滇西是云南本地老牌企业，雄业集团是云南本地后起之秀。

目前在建线5条，650万吨产能。拟建线10条以上，产能1,500万吨之多。云南建设新线的干劲怎么会这么大，值得研究。

四、供需关系

进入21世纪，云南水泥工业进入一个快速、持续发展阶段，除2001、2007增速是各位数外，其他年份都是两位数增长，其中有4年增速在20%以上。2014年市场下行，2015年首度负增长。

2001～2013年，快速发展期，生产水泥5.4亿吨，平均年增速14.90%，年增量577万吨；

2014～2015年，市场下行，高位平台期，生产水泥1.88亿吨，平均增速1.70%，年增量148万吨，快速掉头下行。

云南水泥产能发挥率在全国处于中等水平，2013年80%，2015年66%，下降14个百分点（云南有部分立窑，若将其产能计算，产能发挥率还要低一些）。

五、产能结构、区域、集中度

1. 产能结构

云南104条生产线，熟料产能8,343（设计能力）万吨， 4000 t/d 规模以上生产线16条，熟料产能2,310万吨，占比28%。中小规模生产线，88条，占比72%。2015年云南熟料产量6,260万吨，熟料产能超过熟料产量。

2. 区域

云南划分为滇中、滇东北、滇东南、滇西北、滇西南6个地区。

1) 滇中地区

昆明、曲靖、玉溪3市。云南最大水泥产销区，41条线，熟料产能3,000万吨，生产线平均规模2400 t/d。

昆明，拉法基、昆钢嘉华传统市场，2010年红狮进入，先后投下2条5000 t/d 线，成为这一市场主导；

曲靖，西南水泥拥有500 万吨熟料产能，占50%，握有本地市场话语权；

玉溪8家企业11家生产线，昆钢3条线，200多万吨产能。

滇中企业众多，基本是点布局。西南水泥在三地都有布局，最具规模，昆钢、海螺积极参与这一市场。

2) 滇西北地区

大理、丽江、怒江、迪庆，云南第二大水泥产区。19条线，熟料产能1,566万吨。

华润在大理鹤庆、弥渡两地4条线，产能388万吨，最具规模；

西南水泥在丽江3条线，310万吨产能；

拉法基瑞安分布在大理、丽江3个工厂，均为2500 t/d线，230万吨产能；

昆钢3条2500 t/d 线分布在大理、迪庆、怒江，后两条线都是2014年以后建设，怒江是当地唯一生产线。

西南前4企业都是前后脚新进入者，红塔滇西仍能保住一席之地实属不易。再过3年，滇西北市场格局会有什么变化。

3) 滇西南地区

保山、德宏、临沧。15条线，产能1,300万吨。

昆钢嘉华，2007年最早进入保山，3000t/d 线，2014年再投4000 t/d 线；

昆钢，在滇西南临沧、德宏两地，临沧表现最为强势，在3地建设3条线，形成一小区域，产能310万吨；在德宏收购奥环，2014年建设2500 t/d线。昆钢在滇西南规模最大，熟料产能471万吨，产能占比36%；

海螺，2012年在保山龙陵建设2500t/d 线，2013年德宏收购盈江允罕2000 t/d 线，2014年保山隆阳再投产5000 t/d 线，产能仅低于昆钢。

西南水泥、拉法基在滇西南是是从属地位，各有一条2500 t/d 线。

4) 滇南地区

普洱、西双版纳。7条线，产能670万吨，生产线规模3,100 t/d，云南生产线平均规模最高地区。

西南水泥在普洱一地两个工厂，5000、2500 t/d各一条，产能233万吨，产能占比35%；

昆钢2015年11月在普洱投产5000 t/d 线；

华新，在云南避开锋芒，独处一隅，在西双版纳2000 t/d 线。

三环、尖峰2013年后新建线。

5) 滇东南地区

红河、文山。14条线，产能1,085万吨，生产线规模2500 t/d。

2001年，本地民营企业壮山水泥在文山投下第1条1000 t/d 线，至2010年间投下第3条2500 t/d 线。从一个侧面反映，一个本地民营企业坚持下来很不容易；

海螺，2011年收购文山壮乡水泥2000t/d 线，时隔3年异地建设5000 t/d 线，区位优势明显，成为滇东南规模最大企业；

西南，通过收购文山兴建水泥4000、2000 t/d 线，产能排在海螺之后；

拉法基瑞安，两条2500 t/d 线，分别建于2004、2007年，红河开远水泥厂是其前身，有其辉煌业绩，现已光辉不再。而来自浙江的瀛洲水泥，门前车水马龙，形成巨大反差。一个是老牌国企后被国际水泥大鳄拉法基收购，在市场竞争中处于劣势；一个是浙江民企，另辟蹊径来云南，成为市场强者；海螺文山5000 t/d 线投产后，在同一市场，新的竞争态势拉开，又将一比高低。

6) 滇东北地区

昭通一地, 云南产能规模最小地区。8条线，产能657万吨，生产线规模2650 t/d。

2006年，华新投下第一条4000 t/d 线；

本地企业昊龙在2008、2011年在鲁甸、巧家两地投下2000、2500 t/d 线；

昭通得云2013、2014年在北闸、彝良两地投下3200、2500 t/d 线；

昆钢2012年在大关布下2500 t/d线。

3. 集中度

云南水泥历史源远流长，进入21世纪，从立窑转型发展新型干法水泥（从立窑 — 1000 t/d— 2000t/d— 4000 t/d），是一步步走过来的，有其市场容量、经济发展、物流条件等客观原因，但也看到云南水泥缺乏统一规划，批线过多，过快等主观原因。从目前掌握到的生产线信息，云南是生产线建线条数、关停条数最多地区。有位业内人士开玩笑，要了解"新建产能"要去云南；要了解"去产能"，也要去云南。

～2006年，中、西部大部地区新型干法生产线不过20条，云南却有40多条，可以说要领先其他地区。坊间传说，当时成立国资就是为引进世界巨头拉法基的过渡公司，这是云南第一次有区域市场整合，提高集中度的概念；

2007～2009，改革开放，地方政府希望通过引进外资、引进技术推进本地经济加速发展，云南敢于吃螃蟹，是全国水泥业率先引进外资大规模进行市场整合的地区，在全国也是开先河之举；

2010～2012，央企背景西南水泥进入，本地外产业企业昆钢积极参与，推动更大规模市场整合，使云南集中度迅速提高，前10集中度提高16个百分点。全国大企业参与云南水泥发展，在华新进入云南之后，红狮、华润、海螺先后进入。

2013～2015，昆钢、海螺积极在云南扩张，前10集中度进一步提高至74.56%，提高8个百分点。

华润与昆钢2015年5月18日正式签订战略合作意向书，9月13日再次签订增资扩股协议，发出整合云南市场信号。两家产能直逼西南水泥，将进一步提高集中度，若昆钢嘉华也参与其中，必更加大市场话语权。

1) 西南水泥

20条新型，产能1,711万吨，生产线平均规模2760 t/d，占全省20%，产能主要分布在滇中，曲靖规模最大，其次在滇西北丽江一地，滇西南、滇南、滇东南也有涉足，西南水泥发展轨迹如下：

除滇南，全省布局；

收购为主，时间主要集中在2011年；

滇中产能规模最大，这一区域主要竞争对手红狮、拉法基瑞安、昆钢嘉华。

2) 昆钢水泥

12条新型，产能1,228万吨，生产线平均规模2640 t/d，产能占全省15%，全省各区都有布局，产能主要分布在云南省西部地区，昆钢发展轨迹如下：

全省布局，考虑市场容量，以单点、自建中型规模生产线为主，分布式布局；

滇西南是昆钢产能集中区域，在其他地区基本是单点分布；

2010年后持续扩张，2015年和华润战略合作，进一步加强在西部市场话语权。

3) 拉法基瑞安

10条线，产能760万吨，生产线平均规模2450 t/d，产能占全省9%，在全省大部分地区布局，产能主要集中在昆明，2007年一次性收购后，在大理、临沧、昆明建设3条2500 t/d 线。

4) 海螺水泥

6条线，产能590万吨，生产线平均规模3200 t/d，占全省7%。

海螺在云南是"温和"持续推进，涉足三个地区6个工厂。在文山、保山各两个工厂。从海螺布局看出，针对云南分散小市场格局，海螺多是2500 t/d 线，5000 t/d亦是单线，这不同于海螺在其他地区布局。

记得郭总在谈及海螺的战略时，不同意说海螺的战略基本是复制型的。他强调：战略，一定要根据当地情况，要因地制宜，这是最重要的。

5) 昆钢嘉华

5条线，产能558万吨，生产线平均规模在主导企业中最高，3600 t/d，占全省6.7%。

昆钢嘉华较早进入云南，发展不快但很实，生产线规模优势非常明显。主要在两地，滇中和滇西南。前期，昆明、曲靖、保山三地都为昆钢嘉华带来不少收益，而今这两个地区企业众多，竞争加剧，昆钢嘉华的明显优势不再。

昆钢嘉华是由昆钢、嘉华和台泥（原昌兴）三家合资组建，昆钢嘉华今后的取向非常重要。

6) 华新水泥

4条线，产能310万吨，3条2000 t/d 线，1条4000 t/d t/d 线。

华新是大企业中最早进入云南，采取单点、分布式发展，是最为典型的单点单线布局。

7) 红狮、华润

红狮两条5000 t/d 线，锁定昆明，最具规模成本优势；华润在大理鹤庆、弥渡两地3条2500 t/d、1条5000 t/d 线也呈强势。

六、房地产影响

云南房地产走势同步全国，面临去库存问题。房地产新开工、土地购置面积都在下行中。

新开工面积，2013年6,482万平米，见顶回落，2014年负增长-15,79%，2015年下滑更大，负增长-29.63%，较2013年缩水41%，减少2,640万平米。2011年起，新开工面积年度增量逐年递减。

土地购置面积，2013年1,974万平米，见顶回落，2014年负增长-38,29%，2015年继续下滑，负增长-32.12%，较2013年缩水58%，减少1,147万平米。

2015年云南房地产销售没有向全国一样反弹，是继续小幅下滑。这两年云南基建投资还在高位，高于全国，2015年较同期仍有提升，23%，高出全国6个百分点。

结束语

云南主导企业比较分散，所在区域也比较分散，拉法基、西南特点是一次性集中收购，后期推进动作不大；华新投资时段、区域都比较分散；相比较来讲，昆钢、海螺按时间(X轴)，区域按(Y轴)推进，但由于市场位置比较分散，布点也比较分散。

可以形象地说，云南水泥由于地形地貌特点，是一个非常分散的市场。所以大企业所采取的战略也是化整为零。

云南和重庆既有相似又有不同之处，重庆是一个小区域市场，企业扎堆，而云南是一个非常分散的市场。重庆大企业云集，但"分量"都不够，在大企业中缺少领军；云南亦是如此，在每一个小区域中，也是你中有我，我只要你。还处在"战国"时期。

云南的市场格局相对复杂，但不难看出：

2007，拉法基入滇；

2011，西南水泥、昆钢推进市场整合；

华新、红狮、华润、海螺国内一线大企业相继进入；

2015，华润、昆钢签订战略合作，进一步推动市场整合。

这是云南水泥工业发展主旋律。