2016年，水泥产量低调收官

2015、2016年水泥产量走势发生了逆向转化，存在很多变数，需要细细梳理。南北市场分化、错峰生产、房地产和基建投资等等，都是产生变化的因素。

一、水泥总量规模

2016年1～10月水泥产量增速重回正增长轨道，是今年最重要标志。但区域表现不一，东北、华东、西北为负增长，但下跌幅度不大。华北鹞子翻身，增速8.97%，跃为第一，西南继续保持较高增速，8.06%。

华东、中南两地产量权重大，占全国59%，但增速低于全国平均水平。东北需求一路下滑，占全国比重首破5%；西南增长最快，2005年以来，占比从10%急升到17.99%，增长8个百分点；相反华东从41%下降到31%，下降10个百分点。

全国几个城市群发生变化，京津冀水泥产量同比增长14%，大超市场预期，华南仍有良好表现；市场风向标长三角表现不佳，负增长2.72%。

水泥产量前6。华东占2，江苏、山东、安徽；中南，河南、广东2省；西南，四川省。前6，1～10月产量均超过1亿吨，江苏最高1.47亿吨，山东1.34亿吨，河南1.31吨，保持前3。

 二、水泥产量增速差异

2015年全国水泥产量负增长4.9%，2016年10月逆反，正增长2.6%。但差异很大。

北方地区，华北、东北、西北。

2015年水泥产量全面（各省区市）负增长，东北负增长高达-21.08%，华北也在两位数，-14.36%。截止2016年10月，变化如下：

华北：水泥产量大幅反弹，除北京外，都由负转正，河北变化最大；

东北：除黑龙江正增长外，辽宁、吉林继续负增长，由两位数负增长变为一位数；

西北：陕西、新疆较2015年继续下行，负增长；其他地区都有增长，青海、宁夏增长幅度可观。

南方地区，华东、中南、西南。

2015年，南方地区三地水泥产量在高位，下滑速度要较北方市场好得多。2016年西南仍有一定的增长幅度，8.73%，华东、中南略高于去年同期，华东零增长。

华东：长三角4省市，均为负增长，江苏、安徽跌幅不大，其他3省都有增长；

中南：河南、海南微跌，广西增幅最高8.60%；

西南：5省市区都为正增长，西藏仍保持高位增长，10月期间，目睹西藏公路上跑的大量商混车，川流不息；云南基础设施建设如火如荼，增速19.30%；认为市场还有两三年好光景。

三、2016年，水泥产量低调收官

截止2016年10月，全国水泥产量19.91亿吨，较2015年19.47亿吨，增长4,300万吨。

北方地区错峰生产，进入"冬眠"。2015、2016年1～10月，北方生产水泥都在4.5亿吨左右，2016年略高。2015年11、12月北方生产水泥6,700万吨，预计今年同期受错峰生产影响，产量不会超过4,000万吨，全年北方地区产量肯定会低于2015年。

4季度是南方地区生产旺季，2月以来，2016年较2015年每月同比都有增量，但幅度不大，预计全年下来，2016年较2015年增长在5,000万吨左右。

南、北方水泥产量增减相抵，预计全国水泥产量持平略高于2015年。

 2016年，是北方地区大规模错峰生产的一年，水泥产量在4季度的走势会下跌更快，明年一季度的产量也会更低，两端的收紧，为进入旺季减轻市场供给压力，改写往年月度产量运行轨迹。

南方地区，2016年季节走势不会出现太大改变，但要关注明年一季度停窑天数，是否较往年有明显量改变。

目前市场价格已在高位，明年淡季价格是否能够维持，和供需关系有密切关系，根据市场信息，明年全国淡季停窑力度要大于往年，一季度产量会较2016年再低一个台阶，价格有维持基础。