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2017' 走过一波行情，上半年收官
2017年07月01日
2017年1～6月，着实走出一波行情，5月19日走到今年以来价格顶峰，随之开始逐步回落，至6月30日，40天，跌去14元/吨，基本回到年初原点。但3～5月确实使产业收益不少，一改前两年市场低迷。
5月以来价格走低，应该是市场正常反应。今年市场拉高的地区主要是华北、东北、华东，西北短暂昙花一现，偃旗息鼓，其他地区表现不理想。
华北，5月初一度拉高到378元/吨，主要是京津冀拉动，摸高到423元/吨，而价格拉高并没有得到需求支撑，进入6月份开始回调，调至356元/吨，基本回到了年初水平，应该给予肯定，这是一个符合市场实际情况的回调。
东北，长期需求低迷，开启错峰生产先河，价格有反复，问题主要在于辽宁过剩情况过于严重，直接影响到吉林、黑龙江地区。今年辽宁水泥流动性大幅降低，保证吉林、黑龙江地区的价格恢复性上涨，做出了"贡献"，6月继续价格保持在5月份的高水平上，410元/吨。
华东，5月中最高涨到338元/吨，较年初高出39元/吨。6月，随行就市，价格下调，这已经形成惯例。由于市场开放，绝不会在下行的市场硬挺价格。
截止6月30日，除东北较年初高出100元/吨外，华东地区高出17元/吨。
西南，西北，和年初基本持平，华中、华南较年初大幅下滑。原因，一是，年初价格较高；二是，雨季较往年要长；三是，主观原因，就不多说了。
2010、2013年水泥价格走势值得借签，都有需求背景支持。2017年需求平平，完全要靠供给端如何把握淡旺季的运作。6月份表现欠佳，市场有声音称雨季价格下滑是主因。其实不然，今年涨价的基础是在冬季全国几乎都有停窑安排，而且周期很长。进入6月淡季，没有这个空档期，价格随之下行合乎情理。
现在很多地区又开始新一轮停窑，要看停窑的力度是否能够和市场匹配。川渝前期表现平平，近期宣布停窑后，都开始提价，应该是逆势调价。这里指出"逆"和"调"，而不是"旺"和"涨"。
根据上半年价格走势，下半年要超过2010年，应该已没有什么胜算，除非有类似2010年概率事件，但很难，政府不会轻易出手，会引发市场过度波动。超过2013年，也并非易事。6月份价格下调过快，应该个大家提个醒儿，下半年的路不比上半年好走，年初的乐观期望要减一下。
三季度价格能否挺住，四季度价格在什么基础上拉？年初淡季停窑模式在三季度能否复制，是否能够到位，都要打个问号想想。淡季停窑是容易的，但当前旺季也是要停窑才能使供需平衡，旺季是否能停的起？这是对全年走势的又一次考验。
6月已过，还没有看到价格刹住车，跌大于涨。7、8两月在什么时候止跌企稳，跌到多少，希望为期不远。因为，目前的价格水平对全年上调是有压力的。
年初，笔者希望5月价格在360元/吨上下，实现了，但未冲过370元/吨。同时最担心的是6～8月挺不住，应该说6月是超跌了。
希望年末冲击380元/吨，实际上就是全年上调40元/吨，上下半年各20元/吨。上半年的基础条件好，应该有望上调20元/吨，下半年需求较上半年要强，相对还是乐观。
但实际情况，5月旺季走高到360元/吨，6月份下调过快，直下到346元/吨，意味着若想拉涨到年末380元/吨，有34元/吨的差距，显然下半年压力陡增。
去产能不可能一步到位，当前只有去产量平抑市场的供需，见到实时效果。眼前（去产量）与长远（去产能）的矛盾只能在过程中逐步解决，急不得，既不能拖而不决，只争朝夕恐怕也不现实。
眼下还是先做好淡季，使价格止跌企稳；然后立足4季度，借旺季行情再做一把。东北只要在高位挺住；华东、华南往年在4季度多有良好表现，能否今年再发挥一次；西南、西北上半年年不理想，下半年是否补一下课；华北今年市场不佳，上半年已超期发挥，只要不再跌就说的过去；华中年初过高，难以维持，较年初跌去47元/吨，跌得也不轻，下半年是否有望涨回20元/吨。
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