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6月度水泥产量超跌，引发市场关注
2017年07月18日
根据国家统计局统计，2017年6月，全国共生产水泥22,081万吨，同比下滑0.9%，1～6月累计生产水泥111,309万吨，累计同比增长0.4%，累计增速下滑0.3个百分点。6月水泥产量环比下滑幅度超过预期，预计7月水泥产量2.14亿吨，继续进一步下滑。
消息一发，引发市场担忧。笔者印象里，预计下月产量好像是第一次见到。因为统计局往往是发布前一个月的数据，不对未来做出预判。
对以往水泥产量数据做出梳理很有必要。从表1看出：2012年水泥市场进入平台期后，2017年1-6月产量是5年中的第4位，仅以微弱优势高于2015年，较最高年度2014年低出6个百分点。
表2表述了2013年以来各年的产量走势，2017年在2、3月度产量排在5个年度的第3位置；4、5月度是市场旺季，2017年产量排名前提到第2；6月进入淡季产量排名落在第4，环比5月下降3.70%，表明2017年6月的产量表现较前5个月有明显下滑趋势。
表3给出了2013年以来环比的数据，有几个看点：
1） 环比从4月都是呈下降趋势，符合市场规律，6月进入淡季；
2） 2017年5、6月环比增速排名都在最末，第5；
3） 环比下降幅度最大是在2017年6月，负增长3.70%。
今年水泥市场价格是一路上扬，到5月底冲高回落，6月底较5月下降13元/吨，幅度下降之快超预期，和6月水泥产量下降有密切关系。
各省6月度水泥产量还未见到，从5月度产量数据分析，南北市场仍然延续前几年走势，南强北弱，华北、东北两位数负增长，华东5月度产量同比增长最高，6.30%。6月各地区同比增长数据会较5月进一步走低。
通过以上分析，全国6月水泥产量下行趋势大于往年。6月产量下降有多方原因：雨季过长，环保督查；停窑限产，季节回落等因素。
2013～2017年的月度环比数据表明：6月较5月环比下降是大概率事件，只是2017年6月下降幅度大于前几年，7月份水泥产量进一步下降，也是大概率事件而且幅度要大于6月。国家统计局预计7月水泥产量2.14亿吨，继续进一步下滑。符合市场趋势，但幅度还不能定论。8月较7月回升也是大概率事件，所以6～8月的水泥产量、价格需密切跟踪。水泥是区域市场，各地情况有所不同，把握市场供需关系，合理定价，是市场运作的基础。
年初预判2017年水泥产量持平去年，振幅在±3%之间。国家统计局发布1～6月累计增长0.4%，仍在在范围之内。6月度环比下滑超过3%，是近年下跌之最。
今年下半年市场走低大家都有心理准备，应不会像2015年震动过大。今年水泥需求端波动稳定在±3%之内是众望所归，在供给端控制产能应该仍是市场主流观点。但下半年的走势大家虽有预期，但幅度究竟有多大，还有待观察。
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