2014年水泥产量增速将回稳

2014年水泥需求量增速将回落

2013年，全国固定资产投资增速虽然稳定，但稳中有降。8月份以后全国固定资产投资累计同比增速已经持续3个月下降，1~11月同比增长19.9%，年内首次跌破20%。展望2014年，全国水泥市场需求量将平稳增长，但增长空间有限。全国水泥产量年增长率不仅无望恢复前几年的两位数增长，而且也不太可能再达到9%的较高增长率。

2002～2012年是水泥工业产量快速增长、产量规模扩大的时期。以2008年的金融危机为分水岭，2002～2008年，全社会固定资产投资剔除价格变动因素的年平均实际增长速度22.1%，水泥产量年平均增长率13.4%，水泥产量增长与固定资产投资增长的弹性系数为0.61，即全国固定资产投资每增长1个百分点，拉动水泥产量增长0.61个百分点。这一时期，投资对水泥需求拉动作用显着上升。2008～2012年，全社会固定资产投资年平均实际增长速度为23.5%，水泥产量年平均增长率13.3%，水泥产量增长与固定资产投资增长的弹性系数为0.57。这一时期，全国固定资产投资增长1个百分点，拉动水泥产量增长0.57个百分点，投资对水泥需求拉动作用减弱。

2013年，全国水泥需求量和产量已分别超过23亿吨和24亿吨，如此庞大的基数，全国水泥需求量和产量只要增长5个百分点，需求和产量的年增长量就将在1亿吨以上。水泥需求和产量增速的回落，也在情理之中。如果将水泥产量增长偏低的2012年和增长偏快的2013年平均计算，2011～2013年水泥产量年平均增长率应为6.8%。历史数据表明，水泥产量要达到两位数增长，全社会固定资产投资实际增长速度必须维系在20%以上。2011年我国全社会固定资产投资年完成额突破30万亿元，2013年将接近45万亿元。如此庞大的投资规模，2010年以后全社会固定资产投资实际增长速度已经回落到20%以下。今后全国水泥产量不可能再现两位数增长的壮观情景。

平稳增长将是水泥需求增长主流

我国仍处于城镇化、工业化进程中。2010年我国城镇人口比重首次超过50%，2012年末达到52.6%。新近召开的中央城镇化工作会议，确立了积极引导城镇化健康发展主题。我国要达到70%的城镇化率，新型城镇化进程还需15～20年的时间。从我国固定资产投资构成来看，建筑安装工程比重不仅长期稳定在60%以上，而且近年来还有所上升，2012年达到64.9%，2013年有可能上升到67%以上。我国固定资产投资中设备工器具购置费用比重长期在20%徘徊，表明投资有机构成不高，投资主要集中在工业、基础建设和房地产业。按20万亿元以上建筑安装工程费用计算，每年需要包括钢材、水泥在内的约8万亿元以上的建筑材料。可以肯定，未来若干年内，水泥需求还将稳定增长。

制造业、房地产业及电力热力、交通运输、水利环境等基础设施建设是我国固定资产主要投资行业。2013年，制造业和房地产业投资分别占我国固定资产投资的34.5%和25.5%，电力热力、交通运输、水利环境等基础设施建设占20.9%。从2013年前11个月的情况来看，制造业和电力热力部门投资低于全国固定资产投资平均增速，而房地产、交通运输特别是水利环境投资则高于平均增速。2014年，全国固定资产投资对水泥需求的拉动因素依然活跃。

综上所述，2014年全国固定资产投资增速如果保持在18%～20%之间，全国水泥需求量将在25亿吨左右，需求量增长速度在6%～8%之间。

遏制产能过快增长仍然是实现水泥行业健康发展的主题

2013年，全国水泥产量增长偏快，水泥产品产销率和价格下降。2013年水泥工业经济效益的回升，主要得益于煤炭价格和水泥煤耗成本的下降。随着煤炭工业对煤炭供需平衡的自我调节，2014年煤炭价格继续下降空间有限。如果2014年水泥行业不能扭转产销率和价格下滑趋势，2014年水泥行业经济效益的保持或继续回升将十分艰难。

2013年，水泥产能过快增长势头虽然得到初步遏制，但水泥产品生产能力特别是其中水泥制备能力仍然较快增长。预计2013年全年，将增加水泥生产能力2.7亿吨以上，年末水泥生产能力将超过32.7亿吨。庞大的水泥生产能力压力，仍然有可能使2014年全国水泥产量增长偏快。

预计2014年全国水泥产量在25.6亿～26.2亿吨之间，增长速度在6.2%～8.8%之间。如果全国水泥生产总量能控制在26亿吨以内，增长速度能抑制在7%以内，全国水泥产品产销率就能恢复接近98%左右，水泥市场供需平衡供方压力就会减轻，这将有利于水泥价格向合理价位回归。如果全国水泥产量突破26亿吨，这将表明水泥产量增长仍在偏快区间运行，水泥产销率将在96%的低位徘徊，水泥市场仍将持续保持供大于求的局面，水泥价格也难有起色。