华东：市场风向标，做好产业全周期引领

一、华东地区

华东地区2015年9月累计水泥产量5.50亿吨，同比下滑3.99%，产量低于2013、2014年。

华东产量占全国30%以上，10年前占到40%，在全国占有举重轻重地位。华东是成熟市场，4万亿催生其他市场在2009～2011年高位增长；而华东在2009年～2013年5年间保持相对稳定增长，这是华东市场一个重要特征。为什么华东地区最早出现产能过剩，又有便利的物流交通条件，市场较其他地区表现要好，稳定的需求增长是一个重要条件。

2014年，和全国走势一样出现下行，2015年低位破位负增长，但仍大大好于北方地区，2012年以来，华北、东北4年产量平均负增长5%以上，而华东同期增长接近4%，这一负一正相差有多大。华东仅在2015年是负增长，-3.99%，几倍低于华北（-16.02%）、东北（-21.33%），可见市场差异。

一旦市场需求出现负增长，会造成极大杀伤力，2015年华东市场价格较上年跌去75元/吨。

华东受房地产影响较大，3月以来水泥产量一直负增长运行，2季度旺季需求不济引发价格下调；进入3季度，7月产量从低位逐步拉升，市场企稳势头显现，价格随之回调；4季度是一年市场最好季节，在今年需求全面滑坡下，能有如何表现，在此一举。江西率先领涨几轮价格，表现区域市场信心恢复。波及面有多广、价格弹性力度有多大，应该取决于市场需求的支撑力度和所在区域企业的市场运作能力。在当前市场背景下，两者各占50%，但没有需求的支撑是难以进行市场运作的。从产量月度走势和水泥市场价格两图中可以看出，曲线都呈抬头向上趋势，完全不同北方地区走势，在4季度还有看点。

二、各省市

华东2015年水泥产量出现负增长，同比增长-4.0%，长三角-3.8%，幅度略低于全国。

上海由于调整结构，产业转型，产量一直在缩减，2015年较2011年减少43.8%；浙江、福建，2013年是水泥产量高位，两地沿海水泥进入呈上升趋势，2015年产量较2013年都是负增长；江苏、江西、山东，2014年是水泥产量高位，今年开始出现负增长；江西产量持平去年，还要看4季度有无反超可能；安徽，2015年是历史高位，这是今年为数不多的省份，安徽是水泥输出省份，产量的增长并不意味着需求的增长，这有别于其他地区。

这组数据说明需求的转择点和转折力度，可以看出华东要远好于北方地区。未雨绸缪，华东不仅要关注所在市场，也要研究北方市场，若需求也出现北方市场下滑的力度如何应对。停产是现在面对市场下行最通常的办法，但是否万灵，能否持续，在市场还有争议。

华东在市场上升期面对产能过剩，通过一系列市场运作，走在产业前面。在即将或正在到来的市场下行期，过剩产能如何退出摆在产业面前，因为需求的拐点已经到来，需求不会再有上升空间，只有不断清出过剩产能，重建新的市场供需关系。

长三角市场在华东占有绝对市场份额，市场容量相对稳定并持续发展；山东一度持续10多年排名全国产量第一，现已让位，所占份额不断下降；福建在华东份额基本维持，江西处于发展上升期，市场分额持续上升。