水泥周点评（160221）： 供给侧改革、节后等待市场启动

要闻点评：

事件：

中国建材董事长宋志平日前在人民日报刊文表示，去年已有半数水泥企业产生亏损，如果没有强有力的应对措施和政策支持，供需失衡愈演愈烈，水泥行业今年就可能面临全行业亏损，甚至比现在的钢铁、煤炭行业更困难。供给侧改革是化解产能过剩的唯一选择。

点评：

2015年的水泥需求大幅下降4.9%，是在当前经济背景中水泥产业的周期性回落，“十三五”期间，中国水泥需求下降是必然。华北、东北需求在“十二五”已出现连续几年的负增长，而房地产新开工、土地购置面积连续负增长，将影响“十三五”水泥需求。

尽管需求是影响水泥产业的重大因素，但需求是由宏观经济、房地产、基建等外部因素决定，要解决水泥行业的问题，仍然需要从产业本身的供给侧入手。限产能在市场需求上升期能够得到很好的市场效应，是因为当时的需求仍然在增长，但随着需求下行，光靠限产能已不足以压缩供给从而达到供需的重新平衡，因此去产能以及企业市场格局的重新理顺等各个方面手段要综合运用。“十三五”期间是水泥供给侧改革的最佳但或许也是最后的时期。

价格走势：

节后第一周大多水泥市场并未启动，因此企业价格还处于按兵不动，而安徽皖北区域袋装水泥需求略恢复，部分厂家水泥日销量已达 3000 多吨，但区域袋装水泥价格反而普降 10-20 元/吨，个别厂家散装价格下滑 10 元/吨。在市场先期调研中，也有企业透露出目前正在观测市场启动情况，而由于对下一步市场的担心，市场启动后反而可能会有价格波动。