水泥主要经济指标系列之十二 —— 江苏省

江苏省水泥发展历史悠久，中国水泥厂创建于1921年9月，由上海民族工商业者姚锡舟等人筹集白银50万两，在句容县龙潭镇（1953年划归南京市）投资兴建，距今已有96年历史，是我国最早民族水泥企业之一。

江苏省是水泥产量大省。

1984年终结辽宁长达36年全国水泥产量第一的地位；

2009年再度终结山东多达15年全国水泥产量第一的地位；

2009～2016年，除2011年以39万吨之差少于山东外，8年保持全国水泥产量第一。

2015年，江苏省熟料熟料产能6,800万吨，占长三角24%。当年熟料产量5,214万吨，产能超出产量1,600万吨。

中国建材、金峰、鹤林产能占位前3，占全省比重64.47%。

产能发挥率：2015年76%；

房地产新开工面积：截止2016年11月，17.69%，较去年同期大幅上扬，注入市场回暖动力；

水泥产量：止跌企稳，持平去年同期；

水泥价格：2016年走了两波行情，年末价格反弹，较年初增长60元/吨，全年平均价格价格265元/吨处于全国中低位置；

集中度：江苏14家熟料企业（运行中），产能前3企业：中国建材、金峰、鹤林，占全省产能比重64.47%。

江苏是一个充分开放市场，外来水泥、熟料占相当部分。

 一、熟料产能发挥率

江苏省严控新增产能，2012年后仅有一条新增线，同时由于市场竞争激烈，被逼或主动停运部分成本高产能，期间熟料产量保持高位略有增加，2014年达到顶峰，熟料产能发挥率维持在75%上下水平。

江苏省内熟料产量、产能维持平行走势，熟料产能高出产量1,600万吨上下水平。海螺在江苏沿江拥有10多家粉磨站，形成粉磨能力3,500万吨，熟料来自安徽；盘固、磊达在安徽分别有建有3×5000 t/d熟料生产线；安徽沿江其他企业向长三角下游输出水泥、熟料。

注：扣除停运产能，指停运一年以上的生产线，产能不计算在内；全产能指包括停运产能。

二、房地产&基本建设

2011年以来，江苏省房地产新开工面积三起三落，波动很大，直接影响水泥需求。2016年，和全国一样，房地产新开工面积反弹，增速超出全国。

基本建设投资是国家调整经济发展重要手段，2012年后，江苏省基本建设投资保持较高速度，2015年，同比增长15.2%，持平全国。（2016年国家统计局仅发布全国数据）

三、水泥产量

江苏省水泥产量走势同步全国，2015年首度负增长，-7.3%。2016年水泥需求止跌企稳，水泥产量仍位居全国首位。

四、水泥价格

 2011年，江苏水泥价格顶峰。价格低于全国平均水平。

江苏水泥市场位于长三角地区，交通便利，物流成本低，价格受制于周边地区，难以维持较高水平。

五、集中度

江苏省由于水路便利，相当部分熟料来自省外，本文只对江苏省内熟料企业进行分析。

2001年，中联收购淮海巨龙；

2002年，海螺水泥收购南京中国水泥厂，拉开了江苏沿江一线布局；

2003年，金峰投产第一条2500 t/d 线；

2004年，天山股份进入江苏；

2006年，中联收购徐州海螺万吨线，奠定中国建材大规模进入水泥业基石；

2008年，南方水泥、中联水泥、天山股份、台泥在江苏展开大规模收购，迅速提高集中度；

2009～2015年，集中度没有变化；

2016年，两大央企中国建材、中材走到一起，前3集中度再度提升；

六、企业变迁

中国南京水泥厂奠定江苏水泥业发展基础；1988年，霸王集团投下江苏首条700t/d 新型干法生产线；1996年，日企江南小野田在南京投产4000 t/d 生产线，水泥出口海外，开启江海联运通道。

～2001年

7家新型干法熟料企业，熟料产能555万吨，台湾嘉新京阳、小野田，淮海巨龙（罗马尼亚引进线，还债），列前3，中国水泥厂1996年2000 t/d 线排其后。通过数次市场整合洗牌，20年后，7家企业仅小野田还独立生存。

当年水泥产量5,247万吨，新型干法水泥发展存在巨大空间。

2002～2005年

海螺2002年收购中国水泥厂，建设2×5000 t/d 线，2004年在徐州投下万吨线，熟料产能达到682万吨，一举夺魁；本地民营企业金峰水泥，力冠三军，投下2500、2×5000 t/d 3条线，排在产能第二；期间大批民营资本进入水泥业，除金峰外，盘固、磊达、鹤林、恒来、汉生、三龙、扬子都有不错表现，推动新型干法水泥发展，加快落后产能淘汰；新疆天山、湖北华新进入江苏。

海螺安徽熟料基地规模能力初步形成，"T"型战略在江苏得以充分展现，南京、泰州、张家港、连云港、南通、太仓、海门、盐城、淮安相继成立水泥公司，配套建设粉磨能力，陆续投产，开启海螺水泥迅速跨越式发展。

江苏水泥工业进入快速发展期，熟料企业由7家增加到28家，生产线43条，其中4000 t/d 规模以上14条，熟料产能4,073万吨，较2001年增长7倍以上。当年水泥产量9,681万吨，新型干法水泥能够满足市场需求。

2006～2008年

2008年，中国建材收购徐州万吨线（2006年），是水泥业标志性事件。由此，中国建材一发不可收，开始在全国范围内大规模市场整合征程；本地企业金峰水泥"横刀立马"，又一气投下5×5000 t/d 线，摘得产能桂冠；中国建材旗下南方、中联南北开弓，迅速扩大规模分列产能第二、第三。

通过市场竞争、整合，熟料企业由28家减少至17家，集中度得以迅速提升，前10位置发生较大变化，这一格局基本形成定局。海螺加强江苏粉磨布局，粉磨能力达到2,500万吨，成为江苏市场主导者。

2009～2012年

 江苏是中国最大省级地方水泥市场，又有最为便利长江物流条件，海螺借助安徽丰富石灰石资源，将"T"型战略发挥的淋漓尽致，同时带动一批民营企业快速迅速成长。金峰第8、9线落地；盘固、磊达深谙上峰水泥"东施效颦"成功之道，相继在安徽建立熟料基地，各投2×5000 t/d 线，在市场都拥有一席之地。江苏省本地新增产能发展速度得以控制，这一期间投下9条5000 t/d 规模以上生产线。

江苏和其他地区有所不一，二线民营企业在海螺、中建材中夹缝求生存，金峰、盘固、鹤林、磊达等几家具有市场竞争力企业，规模不断发展；也有有10多条线，成本高被迫停运，近1,000万吨产能相继被淘汰出局，市场优胜劣汰泾渭分明。

2012年水泥产量1.6亿吨，正是由于江苏市场容量大，长江物流便利，为中上游水泥进入带来便利条件。江苏，更准确地说，环太湖巨大的水泥消费市场是国内竞争最为激烈的地区。原因：市场规模、物流便利，市场的流动性取决于价格高低。

2013～2015年

鹤林在2013年第3条下线，同时大型码头建成，可直接借海出口，市场走的更远。2014年，海螺在扬州、楚州淮安二期完工，在江苏粉磨布局完美收官。2015年市场高台跳水，水泥产量1.8亿吨，较上年跌去1,500万吨，为2001年以来最深跌幅，负增长7.1%，市场严峻局面摆在眼前。

2016年

2016年，第1张表里的企业，在第6张表中已无一席之地，荡然无存；第2张表中有6家企业在第6张表中留存。变化最大当数中国建材，金峰坐了10年之久的"王"位，让位中国建材。

七、点评

江苏水泥市场充分开放，引无数英雄竞折腰：

1.海螺

业内水泥业流传名言：

第一句，看水泥只要看明白"资源、物流、市场"三要素，也就看懂了水泥，三要素之首是市场；

第二句，"世界水泥看中国，中国水泥看海螺"。

海螺在所有区域的布局源自长三角，根据实际情况因地制宜。长三角最核心的市场就在江苏，海螺抓住"市场"命门，开疆扩土所向披靡。

海螺在安徽沿江建设大规模熟料基地，一气呵成建设4个千万吨熟料基地，在江苏沿江、沿运河布局10多个粉磨站，水泥粉磨能力3,000万吨以上，通过强大的物流保供。

海螺精心打造沿江粉磨生产基地。扬州海螺、泰州海螺都具600万吨粉磨能力，张家港320万吨，是海螺的重要水泥出口基地，海门海螺340万吨，这4个粉磨站均沿江，可以停靠大吨位船舶，具有明显水上物流优势。在这里感受到的不是生产线装备规模和技术水平，更是感到码头港口、物流为海螺带来的巨大能量。公路物流是制约水泥市场延伸的瓶颈，而水路物流的低成本突破了这一瓶颈，长江的大吨位运量更是大大降低了物流成本和提升了物流规模。

盐城海螺320万吨粉磨项目2005年12月19日开工建设，2007年投产运营。熟料经安徽沿江至泰州，通过引江闸转道通榆河运入盐城。

楚州海螺二期工程在2014年7月投产，配置4套先进水平的4.2m×13m的带辊压机磨机粉磨系统，最具规模竞争力，成为海螺从徐州撤出后实际意义的北大门，在布局上有举重轻重的地位。

盐城和淮安海螺地处江苏中部，两地海螺在位置上将苏北和苏南地区拦腰切开，搭建一道"马奇诺"防线，减少相互间流动性，有利于市场的稳定。

图中可清晰地看出，盐城和苏南沿江有一缓冲带，而沿江一带集聚了众多厂家，西起南京、镇江、扬州、泰州，东至张家港、南通、海门、太仓，海螺沿江粉磨站林立，一字排开，盐城、淮安海螺位于江苏中部，切开了苏南、苏北，将传统山东借运河南下的通路锁定。

2.央企中国建材、中材天山

中国建材旗下两个水泥板块，南方和中联。徐州海螺万吨线是中国建材崛起的奠基石。

南方水泥，2008年在苏南地区一次性收购近1,000万吨熟料产能。处于战略考虑或产能过剩原因，南方在江苏到此止步，没有继续再做更大推进。

中联水泥，产能主要在苏北和南京，仅在南京建设5000 t/d 线和徐州第二条万吨线。

同时两家停运300多万吨产能。

中国建材在徐州接手海螺徐州万吨线时，双方表示这一举动是战略合作，中国建材承诺并采取"克制"，在江苏没有"激进"推进，避免出现正面竞争格局。

中材天山，在苏锡常布局可谓用心：

2002年，通过收购位于无锡胡埭湖州水泥厂进入江苏；

2003～2005年，常州溧阳建成投产第一条5000t/d 线，在无锡和苏州配套建设粉磨站；

2008年,收购无锡宜兴恒来水泥5000、2500 t/d两条生产线；

2009年，南京溧水投产5000 t/d 线，配套无锡、苏州粉磨站；

2012年，江苏州粉磨站迁至同里，形成粉磨能力200万吨。

至此，天山在苏南地区三个熟料基地：常州溧阳、无锡宜兴和南京溧水。三个粉磨站，苏州同里（200万）和无锡滨湖区硕放（200万）、胡埭（30万），并向商混延伸，在在滨湖硕放建有50万方商混站。天山在苏锡常+南京区域：有资源建熟料基地，有市场建粉磨站，形成水陆两栖物流连接的水泥生产、销售系统。

江苏位于长三角市场核心位置，海螺在这一区域表现最为强势；民营企业众多而各具实力，表现最为灵活；中国建材重组后，市场话语权得以加强。江苏主要是三方实力角力，通过多年市场博弈，分歧减少，共识增加。但由于市场开放、物流便利，形成沿江更大区域间范围的共识，显得尤为重要。

中国建材在市场整合积累大量经验，是第一推手。长三角历来是市场风向标，2016年金隅冀东重组，市场反应超预期，2017年长三角会有如何动作，为行业所关心。

3.民营企业

江苏民营企业个头大，市场表现强势，突出为"四大金刚"：

金峰，在内陆一地建起8条5000 t/d 线，1条2500 t/d 线。一家民营企业能做到这个规模，而且是在全国竞争最激烈的地方，持续发展实属不易。除市场规模支持外，还要看到金峰企业管理，市场、资本的运作。金峰能够做到如此规模，在全国也是屈指可数。

盘固，中国水泥协会原会长雷前治指出：盘固水泥是必须要去看的水泥企业。做为民营企业，盘固建厂从来就没有"省过"，装备水平、生产环境、企业文化在全国都属"上乘"，标准就是不输海螺。2008年，转道安徽，表现出盘固战略前瞻性。一位海螺高管评价：盘固是最有想法的企业。

磊达，对立窑"情有独钟"，但市场让磊达更明白，没有资源就会卡脖子，没有物流，腿短就没有市场。身在江苏中部盐城的磊达只有"借船下海"才能把水泥做大。方向一旦明确，磊达一鼓作气，2011年以来，在安徽投下3条5000 t/d 线。磊达向外透视：安徽石灰石资源、北方混合材、长三角物流+市场，加上磊达水泥粉磨群+机制（员工持股，船队、车队），构成了一道磊达水泥风景线。

鹤林，2004年2500 t/d 线，2008年6000 t/d 线，2013年 5000 t/d 线，这是一个民营企业走过来的坚实脚印。看到民营企业"单点单线"的发展历程。鹤林是为数不多成功者，成功在于把握成本，生产成本、物流成本、管理成本，最终在市场中是系统成本说话。鹤林最成功一点：借江轮，让市场跑的更远。

4.外资企业

长三角是中国水泥市场"风水宝地"，是众多企业市场首选，很多外资企业都看中这一市场，在这里我们看到：

江南小野田捷足先登，1996年5月在沿江南京投产江苏第一条4000 t/d 新型干法生产线，一条具有示范意义的沿江生产线，说明生产线规模、沿江物流、目标市场在选点上的重要性；

台资嘉新1997年12月在镇江投产6000 t/d 线，无独有偶，生产基地背靠资源，沿江码头直接下船直通市场。2008年有台泥接手；

而后，有外资背景联合、信宁、亚泥进入。

江苏水泥，既有央企，又有地方国企、民企，再加上外企。在一个物流畅通、市场充分开放条件下，既有集团区域协同，又有企业单一基地作战；既有窑磨一体化，又有分布式粉磨布局；既有沿江、沿河物流，又有公路交通；既有沿江沿河流入，又有沿江沿海输出。江苏市场是全国最为开放、复杂市场。

江苏不是一个孤立市场，是长三角核心市场，通过长江上连安徽、江西、湖北、重庆，下联上海、浙江；通过运河对接山东；沿海一线北起辽宁、河北、山东，南至福建。

江苏，长三角市场交汇点，在市场大潮中，一批企业崛起，一批企业出局。海螺从这里走出宁国，迈向世界；中国建材从这里确立产业地位，继续向全国推进；几家民营企业从市场竞争中脱颖而出。市场在不断变化，中国水泥业最精彩的一幕在这里上演，更大的一幕也会在这里拉开……

注：2016年熟料产能未包含停运产能。