刘作毅：华润、福泥组建销售公司的背后

福建水泥（简称福泥）周一公告，表示和华润合资共同成立销售公司，这是尽可能消除或者最大程度降低同业竞争的选择和途径，也是合作后福建水泥公司治理规范运作的客观需要，可以快速提高区域水泥市场集中度，推动市场有序竞争，促进福建省水泥市场的健康发展。

这一公告是巿场倒逼的必然结果。华润在两广市场得手后，就策划进一步把区域做大，目标就是南下海南，2009年12 月收购海南国投；东进福建，2010年4月收购龙岩三徳。龙岩位于福建南部，而华润的胃口是希望将闽北的福泥一并拿下，从而至北向南全面整合福建巿场。尤其是在广东封开水泥基地建成投产之后，实现江海连运，打通了“封开一东莞一汕头”航运通道，继续向东福建推进，是一歩之遥，唾手可得。

但这在当时还只是华润的一厢情愿，看似最好的愿景，阴差阳错，由于各种原因搁浅，未能兑现。其中最重要的还是：福泥还想借海峡两岸的契机，重塑福泥昔日雄风，他们看到自己的近邻一一江西万年青这几年通过内整外扩，在江西立稳了脚跟，在巿场有了话语权，所以福泥没有接受华润伸来的橄榄枝，决心再拼一把，要在福建有一席之地。

华润欲取福泥走捷径未果，便一不做二不休立马发威，2011年一口气在龙岩投产3条5000 t/d 线，收购1条2500 t/d 线，一举成为福建龙头老大。

由于福䢖巿场前景看好，暗流涌动，福建水泥巿场形成三足鼎立格局：

1 闽南，华润主巿场，红狮、塔牌、龙麟也有布局

2 闽北，福泥、金牛、红獅三方角逐，福泥规模最大，但金牛位置佳，装备配置高

3 沿海，通过水路经中转码头进入福建，福建沿海的中转站在国内最具规模，多是中间商建设，从长三角购入水泥。

此前在福建调研中，就清晰地看到：福建水泥巿场地处东部沿海一带，而矿山位于西部山区。福建矿山条件差，很多都是“鸡窝矿”，且是凹陷开釆。据悉海螺曾在福建做过深度调研，最终放弃在福建建设熟料基地的打算。原因是福建矿山不够海螺的“选址标准”，只是在闽北有一个60万吨的粉磨站。但通过水路打通福建巿场一直是海螺T型战略的组成部分。由于福建地方种种原因，水泥从水路进入渠道一直不畅。华润初衷也是希望通过水路进入福建，因为行不通，为了不错失市场进入时机，最后不得选择先从陆路进入福建。

说是三足鼎立，实际上是水路与陆路之间在成本上的竞争，闽北、闽南从区域位置上看，地处两地，但也有交集，都是通过陆路由西向东进入沿海巿场，矿山开釆、陆路运输成本都高，所以才有上面提到的“地方保护”。而后随着经济的发展，巿场的开放，沿海中转库的规模、成本优势愈发显现。水路、陆路市场间公平竞争的成本差距更加显现。

华润、福泥身为南、北两地领军企业，深知在巿场上主要是面对外来水路水泥的竞争，若在内陆再进行竞争，无疑是两败皆伤。所以减少两家在区域内的竞争，是巿场倒逼的必然结果。

华润与福泥的合作，后期定会考虑在沿海建设粉磨站和水泥中转库，以便和水上过来的其它品牌水泥抗衡；华润在广东封开还有两条5000 t/d 线在建，预计明年投产，两广还有一些新线也将投产。

华润致力于打造华南区域市场（广东、广西、海南、福建），必然会通过水路来平衡、调剂它所在的区域巿场，进一步强化巿场话语权。

华润和福泥两家走的路程不是什么先例，而是市场力量主导。正像今年年初拉法基和豪希姆两家合并，并不是两家主动合并，由于业绩下滑，股东决定两家合并，以减少支出、降低成本，应对巿场。

我们看到，巿场的成长、企业的发展，促使企业既有竞争又有竞合，这是市场的轨迹。无疑，水路的成本优势是显而易见的，长江海螺、西江华润都看到了这一点，但最初都未能如愿，华润为了拿下巿场弃水走陆，曲线进入；而海螺坚持自己的建设标准，最后通过中间商渠道进入福建。这也说明企业间的竞争在升级，竞争模式在转变，致使运营成本降低，是产业进步的标志。当然这种竞争无疑对成本高的企业是种挑战，或是练内功降成本提高竞争力，或是开开停停以至最终出局。

2014年巿场需求还在高位，但增速下行过快，产品巿场因经济下行不旺，而企业间资产、股权变更却十分活跃，从而收购之火又被点燃，资产收购、股权购置今年时有发生。上行期、下行期，强势企业各有所得，“十三五”水泥产业仍会有出色表现，它的动力来自从地方到全国涌现出的一批有实力企业，市场的变化会加快巿场整合步伐。